期货恒指美原油（简称期货恒指原油通）是香港交易所（HKEX）推出的一款期货合约，标的资产为恒生指数（以下简称恒指）和纽约商业交易所（NYMEX）的轻质低硫原油（即美原油）的组合。它是一种创新型的金融衍生品，为投资者提供了对两个不同资产类别进行套利交易的机会。

期货恒指原油通的特性

• 两项资产相关性低：恒指是衡量香港股票市场表现的基准指数，而美原油是衡量全球石油市场表现的基准商品。这两个资产类别通常的相关性较低，这为套利交易提供了潜在机会。



• 高流动性：恒指和美原油都是全球交易量最大的资产类别之一，这确保了期货恒指原油通具有高流动性，从而为投资者提供了方便和快速的交易。
• T+1交割：期货恒指原油通采用T+1交割机制，即投资者在交易日卖出或买入合约后，可在下一个交易日进行交割，从而缩短了交割时间。
• 币计价：期货恒指原油通以币计价，方便中国内地投资者参与交易。

套利策略

期货恒指原油通的套利策略主要包括以下几种：

• 价差套利：通过买入一个资产类别（例如恒指）同时卖出另一个资产类别（例如美原油），来利用两个资产类别的价格差获利。
• 回归套利：当两个资产类别的价格偏离通常的相關性時，投资者可以通过买入价格低于常态的资产并卖出价格高于常态的资产，来利用價格回归常態的機會获利。
• 跨期套利：通过买入或卖出不同交割月份的合约，来利用不同月份合约之间的价格差套利。

如何交易期货恒指原油通

交易期货恒指原油通需要通过期货经纪商进行。以下是如何交易该合约的步骤：

1. 开立期货账户：选择一家正规且信誉良好的期货经纪商，并开立期货交易账户。
2. 研究市场：了解恒指和美原油的市场动态，包括价格走势、成交量和相关性。
3. 制定交易策略：根据自己的风险承受能力和投资目标，制定一套清晰的交易策略。
4. 下单交易：通过期货经纪商的交易平台，下单买入或卖出期货恒指原油通合约。
5. 管理风险：采用止损单和仓位控制等风险管理措施，以限制潜在损失。

注意点

尽管期货恒指原油通提供了套利机会，但也存在一定的风险，投资者在参与交易前需要充分了解：

• 市场波動：恒指和美原油市場都可能出現大幅波動，這可能會導致損失。
• 保證金要求：交易期貨恒指原油通需要支付保證金，保證金要求會因市場波動和交易策略而異。
• 滑點風險：在市場波動劇烈時，交易執行價格可能與預期價格不同，從而導致滑點風險。
• 交易費用：交易期貨恒指原油通會產生交易費用，包括佣金、印花稅等。

整體而言，期貨恒指原油通為投資者提供了一個結合股票指數和商品套利策略的創新工具。在參與交易之前，投資者應充分了解市場風險，制定適當的交易策略，並採用嚴格的風險管理措施。