恒指期货是一种金融衍生品合约，允许交易者在未来特定的日期以特定的价格买卖恒生指数（HSI）。一手恒指期货合约代表一个恒生指数的点值，当前一手恒指期货的价格为现金价格乘以合约乘数。

恒指期货的价格如何确定？

恒指期货的价格主要受以下因素影响：

• 现货指数价格：恒指期货的理论价值基于当前恒生指数的现货价格。
• 无风险利率：无风险利率是投资者将资金用于不承担风险的投资（如国债）时获得的收益率。它反映了时间价值金钱。
• 股息收益率：股息收益率是恒生指数成份股公司支付的股息与指数价值之比。它反映了投资者持有恒生指数成分股股票时可以获得的额外收益。
• 市场预期：市场预期反映了交易者对未来恒生指数价格的看法。如果交易者预期指数将上涨，他们将愿意支付更高的价格购买期货合约。

恒指期货合约的乘数

恒指期货合约的乘数决定了每手合约所代表的恒生指数点值。当前恒指期货合约的乘数为 50 港元。这意味着，一手恒指期货合约价值为恒生指数乘以 50 港元。

例如，如果恒生指数现货价格为 20,000 点，则一手恒指期货合约的价格为：

20,000 点 × 50 港元/点 = 1,000,000 港元

恒指期货交易的注意事项

在交易恒指期货时，需要注意以下事项：

• 保证金要求：交易恒指期货需要支付保证金，以保证合约履约的资金。保证金金额因交易商而异。
• 交易时间：恒指期货在香港交易所交易，交易时间为上午 9:15 至下午 4:15。
• 结算方式：恒指期货到期时以现金结算，即已平仓或未平仓的头寸将以现金结算为准。
• 风险管理：恒指期货是一种杠杆产品，这意味着它可以放大收益和损失。交易者应谨慎管理风险，避免超出自己风险承受能力的交易。