所指的“当然也不应有股指期货”是指在特定情况下，不应发行或交易股指期货。这个特定情况就是当实际的股指期货价格高于其内在价值时。

内在价值

股指期货的内在价值是指其标的指数现货价格的现值。它反映了标的指数在未来特定时间点的预期价值。

溢价

当股指期货价格高于其内在价值时，就称为溢价。溢价通常是由市场情绪或投机活动造成的。

风险

当股指期货价格出现溢价时，就会产生风险：

• 价格修正风险：如果标的指数现货价格下跌，股指期货价格也可能下跌，从而导致溢价消失。
• 流动性风险：当股指期货价格出现溢价时，可能会吸引大量投机者，导致市场流动性下降。
• 操纵风险：溢价可能会被市场参与者利用，通过操纵标的指数现货价格来获利。

监管措施

为了降低这些风险，监管机构可能会采取措施来防止股指期货出现持续的溢价：

• 限制交易量：限制单一投资者或机构可以持有的股指期货合约数量。
• 提高保证金要求：提高交易股指期货所需的保证金水平。
• 禁止裸卖空：禁止在没有持有标的指数现货的情况下卖空股指期货。

在实际的股指期货价格高于其内在价值时，当然也不应有股指期货。这是因为溢价会带来价格修正、流动性和操纵风险。为了降低这些风险，监管机构可能会采取措施来限制股指期货的交易，例如限制交易量、提高保证金要求和禁止裸卖空。