什么是短期国库券期货？

短期国库券期货 (T-bill futures) 是一种金融衍生品合约，其标的资产是特定到期期限的短期国库券。它允许交易者在不实际持有标的证券的情况下锁定未来特定到期期限国库券的价格。

短期国库券期货的公式

短期国库券期货的价值取决于以下因素：

• 标的国库券的票面价值（F）
• 年利率（i）
• 到到期日的天数（n）
• 期货合约的乘数（M）

期货价格 (P) 的公式为：

P = F (1 - i n / 360) M

其中：

• F 是标的国库券的票面价值，通常为 100,000 美元
• i 是年利率，以小数表示
• n 是到到期日的天数
• M 是期货合约的乘数，通常为 250,000 美元

使用公式计算期货价格

假设有一份短期国库券期货合约到期日为 90 天，标的国库券的票面价值为 10 万美元，年利率为 2%。要计算该期货合约的价格，我们使用以下公式：

P = 100,000 (1 - 0.02 90 / 360) 250,000

P = 100,000 (1 - 0.05) 250,000

P = 100,000 0.95 250,000

P = 23,750,000

该短期国库券期货合约的价格为 23,750,000 美元。

影响期货价格的因素

影响短期国库券期货价格的其他因素包括：

• 利率变化：利率上升将使期货价格下跌，而利率下降将使期货价格上涨。
• 市场预期：交易者对未来利率走势的预期会影响期货价格。
• 供需关系：期货市场供需关系的波动也会影响价格。
• 流动性：短期国库券期货市场具有很高的流动性，这有助于保持价格稳定。

短期国库券期货是锁定未来特定到期期限国库券价格的有用工具。其价值可以通过一个公式来计算，该公式考虑了标的国库券的票面价值、年利率、到到期日的天数和期货合约的乘数。影响期货价格的因素包括利率变化、市场预期、供需关系和流动性。了解短期国库券期货公式对于理解该市场并做出明智的交易决策至关重要。