QFII 与股指期货

QFII（合格境外机构投资者）是指经中国证监会认可，获得在中国境内投资证券市场资格的境外机构投资者。QFII 投资中国境内资本市场的主要方式是购买股票、债券、基金和股指期货等金融产品。

股指期货是指以股票指数为标的物的期货合约，它提供了对标的指数未来价格变动的风险对冲工具。QFII 可以通过交易股指期货来管理其股票投资组合的风险。

QFII 布局股指期货

随着中国金融市场改革的不断深化，股指期货市场在 2010 年正式向 QFII 开放。此后，QFII 逐步加大对股指期货的投资，利用其对冲功能降低投资组合风险。

QFII 布局股指期货的方法主要有以下几种：

• 直接交易：QFII 直接在期货交易所买卖股指期货合约。
• 通过境内机构参与：QFII 委托境内子公司或合作机构在期货市场进行交易。
• 引入期货管理人：QFII 聘请期货管理人帮助其设计和执行股指期货交易策略。

QFII 期货对冲实践

QFII 积极运用股指期货进行对冲，其主要策略包括：

多头对冲：在持有股票多头头寸的同时，买入与之相关的股指期货合约。当股票价格上涨时，股指期货合约价值也上涨，从而对冲股票多头头寸的风险。

空头对冲：在持有股票空头头寸的同时，卖出与之相关的股指期货合约。当股票价格下跌时，股指期货合约价值也下跌，从而对冲股票空头头寸的风险。

组合对冲：QFII 根据其股票投资组合的风险状况，组合使用多头对冲和空头对冲策略。

QFII 备战股指期货的历程是一个持续学习、不断探索的过程。QFII 利用股指期货的风险对冲功能有效地管理了其股票投资组合，提升了投资收益并降低了投资风险。

随着中国资本市场的进一步开放和完善，QFII 在股指期货市场上的作用将更加重要。QFII 可以发挥其独特的优势，为中国股指期货市场引入国际化视角和先进的风险管理经验，促进股指期货市场的健康发展。