中期期货恐慌指数

中期的期货恐慌指数（VIX）是一种衍生品，衡量美股期货市场的波动率预期。VIX 被称为“恐慌指数”，因为它反映了投资者对市场下跌的担忧程度。当 VIX 上升时，表明投资者预计波动率将增加，而当 VIX 下降时，表明投资者预计波动率将下降。

做空 VIX 的策略

做空 VIX 意味着押注波动率将下降。有几种方法可以做空 VIX：

• 购买 VIX 期权：购买看跌期权使交易者有权在特定价格出售 VIX 期权。当 VIX 下跌时，看跌期权会增值。
• 卖出 VIX 期权：卖出看涨期权赋予交易者义务在特定价格购买 VIX 期权。当 VIX 下跌时，看涨期权会贬值。
• 做空 VIX 期货：做空 VIX 期货意味着向经纪人出售期货合约，并承诺在未来某个日期以特定价格购买 VIX。当 VIX 下跌时，交易者可以从价格下跌中获利。

做空 VIX 的业绩

做空 VIX 的业绩取决于市场环境。在市场波动性较低、VIX 较高的时期，做空 VIX 可能是有利的。在市场波动性较高、VIX 较低的时期，做空 VIX 可能是危险的。

历史上，做空 VIX 已经产生了一些积极的业绩。例如，从 2017 年到 2019 年，VIX 处于历史低点，做空 VIX 策略产生了可观的收益。在 2020 年 COVID-19 大流行期间，VIX 飙升，做空 VIX 的策略遭受了重大损失。

风险管理

做空 VIX 涉及风险。最主要的风险是波动性上升。如果 VIX 上升，做空 VIX 的头寸可能会遭受损失。为了管理风险，交易者应使用止损单并控制头寸规模。

税收影响

做空 VIX 的税收影响取决于交易者的居住国。在美国，VIX 期权的收益通常按照 60/40 规则征税，即 60% 的收益作为长期资本收益征税，40% 的收益作为短期资本收益征税。

做空 VIX 是一种潜在的盈利策略，但它也涉及风险。在做空 VIX 之前，交易者应了解市场环境、风险管理策略和税收影响。通过仔细的研究和风险管理，交易者可以利用做空 VIX 的潜在收益。