期货交易是在指定时间内买卖期货合约的行为，而期货合约是一种标准化合约，允许交易者在未来某一时间以特定价格买卖标的资产。为了确保市场有序运作，期货交易市场有严格的时间顺序。将详细介绍期货交易和时间顺序，涵盖以下五个方面：

• 市场时段
• 交易时间
• 开盘价和收盘价
• 每日结算
• 交割

市场时段

期货交易市场通常分为以下两个时段：

• 场内交易时段：交易者在交易所内进行面对面交易。场内交易时段一般是美国东部时间（EST）上午 7:30 至下午 1:30。
• 场外交易时段：交易者通过电子平台进行交易。场外交易时段一般是美国东部时间下午 1:30 至下午 5:00，但某些合约可能会有更长的交易时间。

交易时间

每个期货合约都有特定的交易时间，由交易所规定。交易时间通常从场内交易时段开始，到场外交易时段结束。例如，美国芝加哥商品交易所（CME）的玉米期货交易时间为：

• 场内交易：美国东部时间上午 8:30 至下午 1:15
• 场外交易：美国东部时间下午 1:15 至下午 2:45

在交易时间之外，投资者无法在交易所购买或出售期货合约。

开盘价和收盘价

• 开盘价：期货合约在交易时段开始时的第一个交易价格称为开盘价。
• 收盘价：期货合约在交易时段结束时的最后一个交易价格称为收盘价。

开盘价和收盘价对于衡量期货合约在给定交易日内的价格变化非常重要。

每日结算

在交易时段结束时，期货交易所会进行每日结算，确定每个合约的结算价。结算价是用来计算未平仓头寸的损益的。

交割

期货合约的最终目的在于标的资产的交割。大多数期货合约并不是通过实物交割来结算的，而是通过现金结算。现金结算是指交易双方在合约到期时根据结算价结算差价，而不实际交割标的资产。

举例说明

为了加深理解，我们举一个玉米期货交易的例子：

• 假设某投资者在 2023 年 3 月 15 日美国东部时间上午 9:00 以每蒲式耳 7.00 美元的价格购买了 10 份玉米期货合约。
• 在交易时段结束时，该合约的收盘价为每蒲式耳 7.10 美元。
• 在每日结算中，该合约的结算价确定为每蒲式耳 7.10 美元。
• 投资者在合约到期前平仓，以每蒲式耳 7.20 美元的价格卖出合约。
• 投资者的利润为（7.20 美元 - 7.10 美元）x 10 份合约 = 100 美元。

期货交易和时间顺序对于理解期货市场至关重要。通过了解市场时段、交易时间、开盘价/收盘价、每日结算和交割的时间顺序，交易者可以制定有效的交易策略，管理风险并从期货交易中获利。