恒指期货合约是香港交易所（HKEX）推出的一种金融衍生品，允许投资者对恒生指数（恒指）的未来价格进行投机或套期保值。每个恒指期货合约都代表一定数量的恒指期货，并有一个特定的到期月份。

合约代码

恒指期货合约的代码由以下部分组成：

• 前缀：HC
• 年份：两位数，表示合约的到期年



• 月份：英文字母，表示合约的到期月份（见以下表格）

| 月份 | 代码 |

|---|---|

| 三月 | H |

| 六月 | M |

| 九月 | U |

| 十二月 | Z |

合约月份

恒指期货合约共有四个不同的到期月份：

• 三月合约（H）：3 月的第三个星期五到期
• 六月合约（M）：6 月的第三个星期五到期
• 九月合约（U）：9 月的第三个星期五到期
• 十二月合约（Z）：12 月的第三个星期五到期

不同合约月份的选择

选择合适的恒指期货合约月份取决于以下因素：

• 预期价格走势：如果您预计恒指在特定月份会上涨，您可能会选择该月份的合约。
• 持有时间：合约的到期时间与您的投资时间表相匹配非常重要。
• 流动性：流动性较高的合约通常是首选，因为它们易于买卖，点差较窄。
• 隐含波动率：隐含波动率反映了市场对未来价格波动性的预期。波动率较高的合约可能提供更高的潜在收益，但也具有更高的风险。

合约到期

恒指期货合约在到期日结算。如果投资者持有合约至到期日，他们将收到与合约价值等值的现金。如果投资者在到期前平仓，他们将实现合约盈亏。

示例

假设您认为恒指将在 2023 年 6 月上涨。在这种情况下，您可能会选择 2023 年 6 月合约（HCM3）。该合约将于 2023 年 6 月的第三个星期五（6 月 16 日）到期。如果您持有该合约至到期日，您将收到与恒指在到期日收盘价相对应的现金。