恒指期货是一种金融衍生品，允许投资者在不实际拥有标的资产（恒生指数）的情况下投机或对冲风险。恒指期货合约到期前，投资者需要进行转仓操作，将当前合约转入到下一个合约中。了解转仓时间表对于投资者管理其恒指期货头寸至关重要。

转仓时间

• 转仓月份：每年3月、6月、9月和12月
• 转仓起始日：转仓月份的第三个星期五



• 转仓截止日：转仓月份的最后一个交易日

步骤

转仓过程涉及以下步骤：

1. 预警通知：恒生指数公司将在转仓起始日前 14 天发出预警通知。
2. 开始转仓：从转仓起始日开始，投资者可以将当前合约转入到下一个合约中。
3. 截止转仓：在转仓截止日结束时，所有未转仓的当前合约将自动失效。

合约交割

如果投资者在转仓截止日期前未将合约转入到下一个合约，则合约将自动交割。交割是指实际购买或出售标的资产（恒生指数）。对于指数期货，交割是以现金方式进行的，即投资者将收到或支付与期货合约价值相等的现金。

转仓规则和费用

• 转仓倍数：每次转仓的最小单位为一份合约。
• 转仓费用：转仓时会产生交易所费用和经纪人佣金。费用取决于合约的大小和市场状况。
• 转仓价差：由于两个合约的价值通常不同，因此在转仓时会出现价差。投资者需要考虑价差对头寸的影响。

转仓策略

投资者可以根据不同的目标和风险承受能力选择不同的转仓策略：

• 主动转仓：投资者在转仓起始日或之前主动将合约转入到下一个合约中。这种策略可最大程度地控制价差风险。
• 被动转仓：投资者等到转仓截止日临近时才转仓。这种策略可以减少交易费用，但增加了价差风险。
• 套利转仓：投资者同时买入当前合约和卖出下一个合约，以锁定价差。这种策略可以降低价差风险，但需要额外的资本。

了解恒指期货转仓时间表对于投资者管理其头寸至关重要。通过遵循转仓规则和仔细考虑转仓策略，投资者可以最大限度地减少风险并优化其投资回报。