恒指期货是一种金融衍生品合约，投资者可以买卖该合约，以对恒生指数的价格进行投机或套期保值。与传统的股票交易不同，恒指期货的最终结算方式是实物交割，这意味着合约到期时，投资者必须以实物股票的形式交付或接收标的资产。

合约规格

• 合约乘数：50港元
• 最小变动单位：1点（1点等于50港元）
• 交易单位：1手（1手等于1份合约）



• 交割月份：3月、6月、9月、12月

保证金和交易费用

• 保证金：由交易所根据市场波动情况设定，通常在合约价值的10%至20%之间。
• 交易费用：包括交易手续费、结算费和利息费用。

交易机制

恒指期货在香港交易所交易，采用电子交易系统。投资者可以通过经纪人或交易平台下单买卖合约。

• 开仓：投资者可以以买入或卖出合约的方式开仓。
• 平仓：投资者可以通过与开仓相反的方向下单平仓，以结束头寸。
• 实物交割：合约到期时，买方必须接收标的资产（恒生指数成分股股票），而卖方必须交付标的资产。

结算方式

恒指期货的结算方式分为现金结算和实物交割两种：

• 现金结算：大多数情况下，恒指期货采用现金结算。合约到期时，买卖双方以合约到期日的结算价格进行差价结算，无需实际交割股票。
• 实物交割：只有在合约到期前15个交易日内，持仓量达到一定比例时，才会触发实物交割。在这种情况下，投资者必须按照合约规定交付或接收标的资产。

风险提示

恒指期货交易涉及高风险，投资者在参与交易前应充分了解以下风险：

• 市场波动：恒生指数的波动性较大，可能会导致合约价值的烈波动。
• 保证金风险：保证金不足可能会导致平仓或追加保证金，甚至损失全部本金。
• 流动性风险：在市场波动较大时，合约流动性可能会降低，难以平仓或成交。
• 操作风险：交易系统故障或人为失误可能会导致交易损失。

恒指期货交易实物涉及复杂的规则和高风险。投资者在参与交易前应仔细评估自己的风险承受能力和投资目标，并确保充分了解合同条款。建议投资者在经验丰富的专业人士的指导下进行交易。