恒生指数期货（HSI期货）是一种金融衍生品，允许交易者对恒生指数的未来价值进行投机或对冲。交易的基本因素之一是交易乘数，它决定了每张期货合约所代表的潜在价值。

什么是交易乘数？

交易乘数是一个数字因子，它将期货合约的标的资产（在这里是恒生指数）的价值乘以期货合约的规模。对于恒指期货，交易乘数为 50 美元/点数。这意味着每点恒生指数价值的变化对应于 50 美元的期货合约价格变化。

交易乘数的重要性

交易乘数在期货交易中至关重要，因为它：

• 确定合约规模：交易乘数决定了与每个期货合约相关联的潜在价值。在恒指期货中，每张合约代表 50 美元 × 恒生指数点数。
• 计算利润和亏损：交易乘数用于计算每点恒生指数变动所产生的利润或亏损金额。
• 管理风险：交易乘数有助于交易者管理风险，因为它确定了每个期货合约所涉及的资金金额。

交易乘数计算示例

假设恒生指数为 25,000 点，交易乘数为 50 美元/点数。一张恒指期货合约的价值将为：

25,000 点 × 50 美元/点数 = 1,250,000 美元

这意味着，每点恒生指数的变动对应于 50 美元的合约价格变化。

恒指期货交易规则

恒指期货交易受香港期货交易所 (HKEX) 的特定规则约束：

• 交易时间：交易时间为上午 9:00 至下午 4:15（香港时间）。
• 最小交易单位：每笔交易的最小交易单位为 1 张合约。
• 保证金要求：交易者需要在交易所账户中存入保证金以覆盖潜在损失。保证金金额根据合约价值和交易者的风险状况而有所不同。
• 止损单：交易者可以使用止损单来限制潜在亏损，当恒生指数达到预定水平时自动平仓。
• 清算时间：期货合约每月到期，在到期日所有未平仓头寸将自动结算为现金。

交易乘数是恒指期货交易的基石。它决定了合约规模、利润和亏损计算，并有助于管理风险。了解交易乘数对于有效进行恒指期货交易至关重要。