恒生指数期货是一种金融衍生品，允许投资者对冲恒生指数价格变动的风险或进行投机。将介绍一个模拟盘，演示如何使用恒生指数期货进行对冲。

子 1：模拟盘设置

• 目标：对冲投资组合中恒生指数相关股票的风险。
• 投资组合：包括 50% 的恒生指数 ETF 和 50% 的现金。
• 恒生指数期货合约：HHI2303（2023 年 3 月到期）
• 对冲比例：50%（对冲投资组合中 50% 的恒生指数敞口）

子 2：对冲过程

1. 计算对冲数量：
2. 投资组合价值：100,000 港元
3. 恒生指数敞口：50,000 港元（50% x 100,000 港元）
4. 对冲比例：50%

5. 对冲数量：50,000 港元 x 50% = 25,000 港元

6. 卖出恒生指数期货合约：

7. 卖出 25,000 港元的 HHI2303 合约。

8. 这将锁定恒生指数期货价格，在合约到期前将其卖出。

9. 持有对冲头寸：

10. 只要投资组合中持有恒生指数敞口，就继续持有对冲头寸。

子 3：模拟盘结果

假设恒生指数在合约到期前下跌 10%。

• 未对冲投资组合：
• 投资组合价值：90,000 港元（100,000 港元 x 90%）

• 损失：10,000 港元

• 对冲投资组合：

• 投资组合价值：95,000 港元（100,000 港元 x 95%）
• 恒生指数期货合约收益：5,000 港元（25,000 港元 x 10%）
• 损失：5,000 港元
• 总损失：0 港元

这个模拟盘演示了如何使用恒生指数期货对冲恒生指数相关股票的风险。通过卖出期货合约，投资者可以锁定价格并抵消投资组合中潜在的损失。需要注意的是，对冲不会消除所有风险，但可以显着降低波动性。

其他提示

• 选择合适的合约：选择到期日与投资组合持有期限相匹配的期货合约。
• 监控对冲头寸：定期监控恒生指数价格和对冲头寸，并在必要时进行调整。
• 了解成本：交易期货合约涉及交易费用和利息费用。
• 仅在理解风险的情况下进行交易：期货交易具有高风险，应仅由了解风险并有能力承受潜在损失的投资者进行。