恒指波幅指数期货是一种金融衍生品，提供了对恒生指数波幅的投机和对冲。它由香港交易及结算所有限公司（港交所）推出，旨在为投资者提供一个管理风险和获取收益的工具。

运作原理

恒指波幅指数期货以恒指波幅指数（HVSI）为标的资产，该指数衡量的是恒生指数期货市场未来 30 个日历日内的预期波幅。期货合约的价值与 HVSI 的值直接相关，当 HVSI 上升时，期货合约价格也上升；当 HVSI 下降时，期货合约价格也下降。

交易目的

恒指波幅指数期货有以下交易目的：

投机：投资者可以利用期货合约对 HVSI 波动进行投机。如果他们预期 HVSI 会上涨，他们可以买入期货合约，并在 HVSI 上涨后卖出获利；如果他们预期 HVSI 会下跌，他们可以卖出期货合约，并在 HVSI 下跌后退货获利。

对冲：投资者可以利用期货合约对冲恒生指数期货投资组合的风险。例如，如果投资者持有多头恒生指数期货头寸，他们可以买入期货合约来对冲潜在的 HVSI 上涨带来的下跌风险。

合约细节

• 合约月份：恒指波幅指数期货有 12 个合约月份，从当前月份开始，一直到未来 11 个月份。
• 合约单位：每份合约代表 10 点 HVSI。
• 最低交易单位：1 份合约。
• 交易时间：香港时间上午 9:00 至下午 4:15。
• 结算价格：结算价格为合约到期日 HVSI 的最终值。

注意事项

在交易恒指波幅指数期货时，需要考虑以意事项：

• 杠杆风险：期货交易具有杠杆作用，即投资者只需缴纳少量的保证金即可控制大量资金。杠杆能放大收益，但也放大亏损。
• 波动风险：HVSI 本身具有波动性，这可能会导致期货合约价格的大幅波动。
• 流动性风险：恒指波幅指数期货的流动性可能因市场条件而异，特别是随着合约到期日期的临近。低流动性可能会导致执行交易以及获得合理价格的困难。

恒指波幅指数期货为投资者提供了一种管理风险和获取收益的工具。通过了解其运作原理、交易目的和合约细节，投资者可以做出明智的决策，利用期货合约满足他们的投资目标。在交易期货之前，务必完全了解所涉及的风险，并仅交易其可承受亏损的资金。