8 月 17 日，港股恒生指数迎来大洗牌。其中，2021 年曾一度成为恒生指数最大权重的恒大集团被剔出成分股。这标志着这家曾经的巨无霸房企陨落尘埃，恒生指数也迎来了一次重大调整。

恒大为何被剔出恒生指数？

港股恒生指数是反映香港股市整体走势的关键指标，其成分股由恒生指数公司每年审议一次。恒大被剔出恒生指数的主要原因有三：

• 巨额债务危机：恒大自 2021 年末起陷入巨额债务危机，截至 2022 年中，负债总额已高达 1.97 万亿元币，其中有息负债超过 6000 亿元币。
• 评级下降：由于债务危机，恒大的评级被穆迪、标普等国际信用评级机构下调至垃圾级，失去投资价值。
• 股价暴跌：债务危机导致恒大股价暴跌，截至 8 月 17 日，其股价已较 2021 年最高点下跌了 98%。

恒大剔出后的影响

恒大被剔出恒生指数后，将对恒生指数及相关投资产生以下影响：

• 恒生指数权重调整：恒大被剔出后，其原有的权重将由其他成分股分摊，从而影响恒生指数的整体走势和估值水平。
• 资金流出：恒大剔出恒生指数后，追踪恒生指数的被动式基金将被动售出恒大股票，导致资金流出。
• 市场情绪：恒大被剔出恒生指数表明其已不再具备被视为一线蓝筹股的资格，这可能会对整个房地产行业的市场情绪产生负面影响。

因祸得福，惠及小散

恒大被剔出恒生指数，一方面反映了恒大经营不善带来的市场信任危机，同时也为小散投资者带来了利好消息。

• 恒生指数质量提升：恒大被剔出后，恒生指数的成份股更加聚焦于高质量、增长较快的企业，这有利于提升恒生指数的整体投资价值。
• 多元化投资：恒大被剔出后，恒生指数不再过度集中于房地产行业，投资组合更加多元化，有利于分散风险。
• 低估值板块受益：恒大被剔出后，其原有的权重将被其他成分股分摊，这将有利于低估值板块的权重提升，为这些板块带来上涨机会。

恒大被剔出恒生指数是市场变迁的结果。虽然恒大自身的境遇不容乐观，但其剔出却有利于提升恒生指数的质量和投资价值，为广大中小投资者创造了更多的投资机会。