在上世纪90年代的香港，股市如火如荼，恒生指数不断攀升，达到令人难以置信的万点高位。在1997年的这一天，一场史无前例的暴跌席卷了香港股市，恒生指数一天内暴跌超过1000点。

狂欢的盛宴：万点奇迹

1997年8月8日，香港股市迎来了历史性的时刻。恒生指数首次突破10000点大关，达到10032.33点的历史高点。这一里程碑式事件激发了投资者的狂热，股市一片沸腾。

媒体争相报道这个历史性时刻，将恒指万点称为“世纪奇迹”。投资者蜂拥而至，希望从这波股市盛宴中分一杯羹。小股民们梦想一夜暴富，大亨们则谋划着更宏伟的计划。

泡沫的幻影：过剩的投机

恒指万点的繁荣背后隐藏着泡沫的危机。毫无节制的新股发行、过度的投机行为和缺乏监管，都为即将到来的暴跌埋下了伏笔。

一些上市公司虚增资产，虚假宣传，吸引投资者入场。散户疯狂追捧热门股票，导致股价被严重高估。投机气氛弥漫在整个市场，人们相信股市永远会上涨。

黑色星期一：暴跌的开始

1997年10月20日，即“黑色星期一”，暴跌的魔爪降临了。亚洲金融危机席卷香港，导致股市大跌。恒生指数暴跌超过1000点，收于8858.31点。

市场恐慌情绪蔓延，投资者纷纷抛售股票。股市一泻千里，各种传言和猜测充斥着市场。一些上市公司被曝出财务造假，进一步加了恐慌情绪。

崩盘的噩梦：千点熔断

在随后的几天里，恒生指数继续暴跌。10月23日，恒生指数跌穿7000点，创下13个月来的新低。市场一片哀嚎，曾经辉煌的股市化作一片废墟。

为了避免进一步的崩盘，香港交易所启动了熔断机制。当恒生指数跌幅超过10%时，交易将自动暂停15分钟。熔断机制并没有达到预期的效果，反而加了市场的混乱。

反思与教训：泡沫的代价

恒指暴跌的惨痛教训至今仍被人们铭记。泡沫的产生离不开过度的投机、监管不力以及投资者盲目的追涨。

这次暴跌让香港股市元气大伤，也给投资者上了深刻的一课。泡沫的代价异常惨痛，投资者应当时刻保持冷静，理性投资，避免过度追逐短期利益。

大时代恒指上万点的狂欢与崩盘，成为香港股市史上难以磨灭的一页。它提醒我们，金融市场的繁荣是脆弱的，泡沫终将破灭。投资者应当始终遵循价值投资的原则，规避风险，理性决策。