导言

恒生指数（恒指）是衡量香港股市表现的重要指标。而恒指牛熊街货数，又称恒指牛熊街货比，则反映了市场参与者对股市的信心和风险偏好。通过观察街货数的变化，我们可以窥探市场情绪的走向。

什么是恒指牛熊街货数？

恒指牛熊街货数指的是在香港联交所交易的恒指期货合约中，看多（牛）合约和看空（熊）合约的相对数量。当牛合约的数量大于熊合约的数量时，表示市场参与者普遍看好后市，市场情绪偏向乐观。相反，当熊合约的数量大于牛合约的数量时，则表示市场参与者普遍看空后市，市场情绪偏向悲观。

恒指牛熊街货数的计算

恒指牛熊街货数的计算公式为：

恒指牛熊街货数 = 牛合约数量 / (牛合约数量 + 熊合约数量)

街货数的值介于 0 和 1 之间。当街货数接近 1 时，表示市场情绪极度乐观，参与者普遍看好后市。当街货数接近 0 时，则表示市场情绪极度悲观，参与者普遍看空后市。

恒指牛熊街货数的意义

恒指牛熊街货数是一个重要的市场情绪指标，它可以帮助投资者判断市场趋势和风险偏好。一般来说，街货数较高的市场往往是牛市，而街货数较低的市场往往是熊市。

如何使用恒指牛熊街货数？

投资者可以将恒指牛熊街货数作为投资决策的参考。当街货数较高时，投资者可以考虑增加股票仓位，或采取更激进的投资策略。当街货数较低时，投资者则可以考虑减少股票仓位，或采取更保守的投资策略。

需要注意的是，恒指牛熊街货数并不是万能的，它只能提供市场情绪的一个参考。投资者在做出投资决策时，还应考虑其他因素，如经济基本面、公司业绩和估值等。

案例分析

2020 年 3 月，爆发，导致全球股市暴跌。恒指牛熊街货数一度跌至 0.1 以下，创下历史新低，反映出市场极度悲观的情绪。随后，随着得到控制和经济复苏，恒指牛熊街货数逐渐回升，并在 2021 年 2 月达到 0.8 以上，创下历史新高，反映出市场极度乐观的情绪。

恒指牛熊街货数是衡量市场情绪的重要指标，它可以帮助投资者判断市场趋势和风险偏好。通过观察街货数的变化，投资者可以更及时地调整投资策略，把握市场机会。