期货集体竞价是期货交易所为买卖双方提供的一个撮合交易的机制，在这个机制下，买卖双方同时提交自己的买入或卖出委托单，交易所按照时间优先和价格优先的原则，撮合成交价格和成交量。

时间优先原则

在集体竞价中，交易所按照委托单提交的时间顺序进行撮合。即先提交的委托单优先成交，后提交的委托单后成交。如果同一时刻有多个委托单，则按照价格优先原则进行撮合。

价格优先原则

在时间优先原则的基础上，如果在同一时刻有多个委托单，则按照价格优先原则进行撮合。即出价最高的买入委托单优先成交，出价最低的卖出委托单优先成交。如果价格相同的委托单有多个，则按照时间优先原则成交。

集体竞价的作用

期货集体竞价的作用主要有以下几个方面：

• 发现价格：集体竞价通过集中买卖双方的委托单，反映市场的供求关系，从而发现期货合约的公允价格。
• 提高流动性：集体竞价为买卖双方提供了集中交易的平台，提高了期货合约的交易流动性，使买卖双方更容易达成交易。
• 减少价格操纵：集体竞价的公开透明性可以有效减少价格操纵行为，避免人为因素对市场价格的影响。
• 促进市场稳定：集体竞价机制通过平稳的撮合过程，有助于稳定期货合约的价格波动，防止市场大起大落。

集体竞价的流程

期货集体竞价的流程通常包括以下几个步骤：

1. 委托单申报：买卖双方向交易所提交买入或卖出委托单，委托单中包含合约代码、交易数量、委托价格等信息。
2. 集合委托单：交易所将所有委托单按照时间顺序集合在一起，形成一个集合竞价队列。
3. 撮合交易：交易所按照时间优先和价格优先的原则，将集合竞价队列中的委托单进行撮合，成交价格和成交量根据撮合结果确定。
4. 成交确认：交易所将撮合结果通知买卖双方，并确认成交。

期货集体竞价是期货交易所提供的一种撮合交易的机制，它通过时间优先和价格优先的原则，发现期货合约的公允价格，提高流动性，减少价格操纵，促进市场稳定。集体竞价是期货市场正常运行的重要环节，保障了交易的公平和透明。