中国证券期货市场的建立，是中国改革开放进程中一个具有里程碑意义的事件，标志着中国经济从计划经济向社会主义市场经济转型的关键一步。这个庞大而复杂的金融体系并非一夜之间建成，而是经历了一个从无到有、从摸索到规范的漫长过程。若要追溯其正式建立的年份，我们不得不将目光聚焦于两个关键的年份：1990年，中国两大证券交易所的正式设立，标志着现代证券市场的开端；以及1993年，中国第一批商品期货交易所的正式运行，开启了期货市场的新篇章。这两个年份，共同构筑了中国资本市场的基石，为中国经济的腾飞注入了强大的金融动力。

中国证券市场的破晓：1990年

1990年，对于中国金融史而言，是具有划时代意义的一年。这一年，新中国的证券市场在改革开放的浪潮中破茧而出，两大核心机构——上海证券交易所和深圳证券交易所——相继成立，标志着中国现代证券市场的正式建立。在此之前，虽然有零星的股票发行和柜台交易，但缺乏统一的、规范的交易场所，市场规模有限，交易方式也较为原始。

1990年12月1日，深圳证券交易所率先试营业，随后于12月19日正式开业。紧上海证券交易所也在1990年12月19日正式开业。这两个交易所的设立，并非简单的物理空间搭建，而是国家层面深思熟虑、大胆尝试的重大决策。它们为股票、债券等有价证券的集中交易提供了公开、公平、公正的平台，结束了中国证券交易长期处于“地下”或“柜台”的局面。上海证券交易所的成立，最初仅有“老八股”挂牌交易，规模虽小，却承载着中国金融改革的巨大希望。深圳证券交易所也以其独特的活力，与上海共同构成了中国证券市场的“双子星”。它们的建立，不仅为国有企业改革提供了新的融资渠道，也为社会闲散资金提供了投资增值的机会，是中国经济体制改革走向市场化的一个重要标志。

期货市场的萌芽与发展：1993年

在证券市场初步建立后，中国经济的快速发展对风险管理工具的需求日益迫切，尤其是在农产品、原材料等大宗商品领域。在此背景下，期货市场应运而生。虽然早在1990年，郑州粮食批发市场便已成立，开始尝试远期合约交易，但真正意义上的、规范化的期货交易所及其交易品种的推出，则是在1993年。

1993年，中国期货市场迎来了爆发式增长。郑州商品交易所（在郑州粮食批发市场基础上转型）、上海商品交易所（后并入上海期货交易所）、大连商品交易所等一批期货交易所相继成立并正式开展期货交易。其中，郑州商品交易所推出的小麦期货合约，被认为是新中国第一个规范化的期货品种，其运行标志着中国期货市场从试验阶段走向了正式化、规模化的发展阶段。这些早期期货交易所的建立，旨在通过公开竞价形成权威价格，为生产者和消费者提供套期保值工具，规避市场价格波动风险。初期，由于缺乏经验和有效监管，市场曾出现过度投机、风险失控等问题，导致政府在后期进行了大规模的清理整顿，但1993年无疑是中国期货市场从无到有、从萌芽到正式运行的关键年份。

改革开放的时代背景与驱动力

证券期货市场的建立，并非孤立事件，而是中国改革开放宏大背景下的必然产物。自1978年党的十一届三中全会以来，中国经济体制改革不断深化，从农村到城市，从计划经济到市场经济的转型成为主旋律。传统的银行信贷模式已无法满足经济快速发展对资金的需求，国有企业改革也迫切需要新的融资渠道和治理结构。

邓小平同志的南方谈话（1992年）更是为证券市场的发展注入了强大动力，明确指出“证券、股市，这些东西究竟好不好，有没有危险，是不是资本主义独有的东西，社会主义能不能用？允许看，但要坚决地试。”这一指示破除了意识形态的束缚，为资本市场的大胆探索和发展指明了方向。同时，随着中国经济与国际接轨的步伐加快，对国际大宗商品价格的敏感度提高，建立期货市场以进行价格发现和风险管理也成为必然选择。可以说，证券期货市场的建立，是适应中国经济发展阶段、深化经济体制改革、构建社会主义市场经济体系的内在需求和重要组成部分。

从摸索到规范：市场体系的逐步完善

证券期货市场建立之初，由于缺乏经验，监管体系不完善，市场乱象和风险事件层出不穷。例如，早期的证券市场存在“庄家”操纵、信息披露不规范等问题；期货市场则在经历了一段野蛮生长后，出现了过度投机、违规交易等乱象，导致国家在1995年和1998年对期货市场进行了两次大规模的清理整顿，大幅削减了期货交易所数量和交易品种。

正是在这种摸索和纠错中，中国的资本市场逐步走向成熟和规范。1992年，中国证券监督管理委员会（CSRC）成立，专门负责证券期货市场的监管，结束了多头监管的局面。1999年，《中华人民共和国证券法》的颁布，为证券市场的规范发展提供了法律保障。2000年，国务院颁布《期货交易管理暂行条例》，为期货市场提供了监管依据。此后，随着法律法规的不断完善、监管力度的加强，以及市场参与者自身素质的提高，中国证券期货市场逐渐步入健康发展的轨道。2006年，中国金融期货交易所的成立，更是将市场从商品期货拓展到了金融期货领域，推出了股指期货等重要品种，进一步完善了市场结构。

深远影响与未来展望

中国证券期货市场的建立与发展，对中国经济社会产生了深远的影响。它有效地拓宽了企业融资渠道，支持了国有企业改革和民营经济发展；为居民财富管理提供了更多选择，促进了社会财富的合理配置；通过价格发现功能，优化了资源配置效率，提升了中国在全球大宗商品市场的影响力；同时，也推动了中国金融体系的现代化和国际化进程。

历经三十余年的发展，中国证券期货市场已从最初的蹒跚学步，成长为全球第二大股票市场、全球最大的商品期货市场之一。展望未来，随着中国经济的持续发展和金融市场的进一步开放，证券期货市场将继续深化改革，完善制度，提升国际竞争力。这包括进一步推进注册制改革、优化交易机制、丰富产品体系、加强投资者保护，以及在更高水平上参与国际金融合作与竞争。1990年和1993年这两个起点，将永远铭刻在中国金融史的丰碑上，激励着中国资本市场向着更加成熟、稳健、开放的未来迈进。