恒指进单点位，又称恒指点差，是指恒生指数期货合约中，开仓和平仓价格之间的价差。它反映了期货合约与现货市场之间的溢价或折价程度。

1. 恒指进单点位的形成

恒指进单点位主要受以下因素影响：

• 供需关系：当期货合约的买方多于卖方时，合约价格会上涨，形成溢价；反之，当卖方多于买方时，合约价格会下跌，形成折价。



• 时间价值：期货合约的交割日期越远，时间价值越大，合约价格也会越高。
• 风险溢价：期货合约存在一定的风险，投资者需要支付风险溢价，这也会导致合约价格高于现货价格。

2. 恒指进单点位的分类

根据进单点位的正负，可将恒指进单点位分为以下两类：

• 正进单点位：当期货合约价格高于现货价格时，称为正进单点位。
• 负进单点位：当期货合约价格低于现货价格时，称为负进单点位。

3. 恒指进单点位的交易策略

投资者可以利用恒指进单点位进行套利交易，即同时买入现货和卖出期货合约，或反之。如果进单点位为正，则投资者可以买入现货，卖出期货合约，赚取溢价；如果进单点位为负，则投资者可以卖出现货，买入期货合约，赚取折价。

4. 恒指进单点位的风险

恒指进单点位交易存在一定的风险，投资者需要充分了解以下事项：

• 市场波动：恒生指数波动较大，这也会影响进单点位的波动。
• 流动性风险：恒指期货合约的流动性较好，但如果市场波动烈，流动性可能会下降，导致投资者难以平仓或追加保证金。
• 保证金要求：期货交易需要缴纳保证金，如果市场波动不利，投资者可能会面临追加保证金或强平的风险。

恒指进单点位是恒生指数期货合约个重要的指标，它反映了期货合约与现货市场之间的溢价或折价程度。投资者可以利用进单点位进行套利交易，但需要充分了解其形成因素、分类、交易策略和风险，以避免不必要的损失。