在期货交易中，一个常见且核心的问题便是关于手续费的收取方式，尤其是开仓和平仓是否都需要支付手续费，以及期货的当日结算机制与手续费之间有何关联。简单来说，是的，期货交易中无论是开仓（建立头寸）还是平仓（了结头寸），通常都需要支付手续费。期货的当日结算机制与手续费的收取是两个相对独立的概念，前者关乎盈亏计算和保证金管理，后者则是交易行为本身的成本。

期货交易作为一种杠杆化的金融衍生品交易，其成本构成相对复杂，手续费是其中最直接且不可避免的一部分。理解手续费的构成、收取逻辑以及它对交易策略的影响，对于每一位期货投资者都至关重要。将深入探讨期货交易手续费的构成、开平仓均收费的逻辑、当日结算的含义及其与手续费的关系，以及手续费对交易策略的影响和优化建议。

期货交易手续费的构成与逻辑

期货交易的手续费并非单一费用，它通常由多个部分组成，共同构成了投资者进行一笔交易的全部成本。理解这些构成部分及其收取逻辑，是掌握期货交易成本的第一步。

最核心的两个部分是交易所手续费和期货公司佣金。

交易所手续费：这是由期货交易所（如上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、中国金融期货交易所等）统一收取的费用。这部分费用是固定的，不同品种、不同合约的收费标准可能不同，但对所有在该交易所交易的投资者而言，其收取标准是一致的。交易所手续费的收取旨在覆盖交易所的运营成本，包括交易系统的维护、清算结算服务、市场监管等。它的收取方式通常是按手（即按交易单位）收取固定金额，或者按成交金额的一定比例收取。

期货公司佣金：这是投资者在选择期货公司开户后，由期货公司向投资者收取的服务费用。这部分费用是浮动的，也是投资者可以与期货公司协商的部分。期货公司佣金的收取旨在覆盖期货公司的运营成本，包括提供交易通道、行情信息、客户服务、风险管理等。佣金的多少取决于期货公司的服务质量、市场竞争情况以及投资者自身的交易量大小。一般来说，交易量大的客户有更大的议价空间，可以争取到更低的佣金费率。期货公司佣金通常是在交易所手续费的基础上，额外加收的一部分费用。

除了上述两项主要费用外，有时还会包含一些其他杂费，例如监管费、结算费等，但这些费用通常金额较小，且大多已包含在交易所手续费或期货公司佣金中，投资者无需单独支付。

从逻辑上讲，手续费的收取是基于“服务有偿”的原则。无论是交易所提供交易平台和清算服务，还是期货公司提供交易通道和客户服务，这些都是有成本的，因此需要通过手续费来覆盖。

开仓与平仓：为何都需支付手续费？

既然手续费是为交易服务付费，那么开仓和平仓都支付手续费就变得理所当然。因为在期货交易中，开仓和平仓是两个独立且完整的交易动作，每一次动作都涉及到市场撮合、信息传递、资金清算等一系列服务。

开仓：当投资者决定进入市场，无论是买入（做多）还是卖出（做空）一份期货合约，这都是一次建立头寸的行为。此时，投资者的指令需要通过期货公司的交易系统提交到交易所，交易所的撮合系统会寻找匹配的对手方，完成交易。这个过程中，交易所和期货公司都提供了相应的服务，因此需要收取一次手续费。这笔费用是投资者为“进入市场”所支付的成本。

平仓：当投资者决定了结已有的头寸，无论是卖出平仓（针对之前的买入开仓）还是买入平仓（针对之前的卖出开仓），这都是一次了结头寸的行为。与开仓类似，平仓指令也需要经过相同的流程，即通过期货公司提交至交易所，完成撮合。这个过程中，交易所和期货公司同样提供了服务，因此也需要收取一次手续费。这笔费用是投资者为“退出市场”所支付的成本。

可以将其类比为股票交易：买入股票时需要支付佣金和印花税（虽然印花税只收卖方），卖出股票时也需要支付佣金和印花税。期货交易的开仓和平仓，就如同股票交易的买入和卖出，都是独立的交易行为，都需要相应的服务支持，所以每次操作都产生费用。

值得注意的是，在中国期货市场，对于“平今仓”（即当天开仓当天平仓的头寸），部分品种可能会有不同的手续费政策。有些品种的平今仓手续费会高于或低于非平今仓手续费，甚至有些交易所为了抑制过度投机，会对平今仓收取较高的手续费。投资者在进行日内交易时，需要特别关注所交易品种的平今仓手续费标准。

期货的当日结算机制与手续费的关系

期货的当日结算机制是其风险管理的核心特征之一，但它与手续费的收取是两个相对独立的概念，不应混淆。

当日结算机制，也称为“逐日盯市”，是指期货交易所在每个交易日结束后，对所有未平仓合约（持仓）按照当日结算价进行估值，计算出每个会员的浮动盈亏，并据此调整其保证金账户。如果产生浮动亏损，且导致保证金余额低于维持保证金水平，期货公司会通知客户追加保证金（即“追加保证金通知”或“Margin Call”）；如果产生浮动盈利，则这部分盈利可以提取或用于开新仓。

当日结算的核心目的是：

1. 风险控制：确保市场参与者能够及时履行其财务义务，降低违约风险。
2. 透明度：每日反映账户的真实盈亏状况，帮助投资者评估风险。
3. 保证金管理：动态调整保证金水平，以应对市场波动。

当日结算机制与手续费有何关系呢？答案是：它们之间没有直接的因果关系，而是并行的。

手续费的收取是基于交易行为（开仓或平仓）的发生，只要你进行了买卖操作，无论这笔交易是盈利还是亏损，无论你的账户是否进行当日结算，手续费都会在交易完成时即时扣除。它是一次性的交易成本。

而当日结算则是针对持仓而言，它不涉及新的交易行为，仅仅是对现有头寸的价值进行重新评估和保证金的调整。当日结算并不会产生新的手续费。例如，你今天开仓了一手螺纹钢，支付了开仓手续费；如果这手螺纹钢你选择继续持有到明天，那么今天收盘后的当日结算只会计算你的浮动盈亏并调整保证金，而不会再收取任何手续费。只有当你明天选择平仓时，才会再次支付平仓手续费。

投资者需要明确，手续费是“交易成本”，而当日结算是“持仓管理”和“风险控制”的机制。两者虽然都影响着投资者的资金账户，但作用机制和目的截然不同。

手续费对交易策略与盈亏的影响

尽管单笔手续费看起来可能不多，但其累积效应，尤其是在高频交易或小额资金交易中，对手续费的敏感度极高，可能对交易策略和最终盈亏产生显著影响。

1. 侵蚀利润，增加交易成本：
手续费是固定成本，无论交易盈亏，都必须支付。对于盈利的交易，手续费会减少净利润；对于亏损的交易，手续费会增加净亏损。如果交易频率很高，或者单笔盈利目标很小，手续费甚至可能吞噬掉大部分利润，使得原本盈利的策略变得无利可图。

2. 提高盈亏平衡点：
每一笔交易，投资者都需要在价格上跑赢手续费才能达到盈亏平衡。例如，一手合约开仓和平仓总共需要20元手续费，那么价格至少需要波动到能覆盖这20元，才能不亏本。对于波动较小的品种或行情，手续费会显著提高盈利的门槛。

3. 影响交易频率和策略选择：
高昂的手续费会抑制高频交易和日内短线交易。如果手续费过高，频繁进出市场将变得不经济，因为每次微小的利润都可能被手续费抵消。这会促使投资者倾向于选择中长线交易策略，减少交易频率，以期通过更大的价格波动来覆盖手续费。

4. 放大滑点和冲击成本：
在某些流动性不佳的市场或大额交易中，除了手续费，滑点（实际成交价格与预期价格的差异）和冲击成本（大额交易对市场价格造成的瞬时影响）也会增加交易成本。手续费与这些隐性成本叠加，会进一步加大交易的难度。

5. 心理影响：
持续支付手续费，尤其是在交易不顺利时，可能会给投资者带来心理压力，影响其交易决策的客观性。一些投资者可能会因为想“把手续费赚回来”而过度交易或改变原有的交易计划。

如何合理看待并优化期货交易手续费

既然手续费是期货交易不可避免的成本，那么投资者就应该学会如何合理看待并尽可能地优化它。

1. 合理看待手续费：
要认识到手续费是交易的“门票”和“服务费”，是参与市场必须付出的代价。不要抱着“能省则省”的极端心态，而应将其视为交易系统的一部分，纳入整体的成本收益分析。过分追求最低手续费而忽视期货公司的服务质量、交易通道稳定性等，可能会得不偿失。

2. 选择合适的期货公司：
在保证期货公司合规、服务质量和交易系统稳定的前提下，可以比较不同期货公司的佣金费率。对于交易量较大的投资者，可以尝试与期货公司协商，争取更优惠的佣金标准。但切记，最低的佣金不等于最好的服务，综合考量才是关键。

3. 了解不同品种的收费标准：
不同期货品种的手续费标准差异较大，有些品种可能手续费较低，有些则较高。投资者在选择交易品种时，除了考虑其流动性、波动性等因素外，也应将手续费纳入考量，选择适合自己资金量和交易策略的品种。

4. 优化交易频率和单笔盈利：
对于手续费敏感的交易策略（如日内短线），应尽量提高交易的胜率和单笔盈利幅度，确保每次交易的预期收益能够显著覆盖手续费。避免盲目频繁交易，尤其是在市场波动小、方向不明朗时，减少不必要的开平仓，以降低总手续费支出。

5. 关注交易所的优惠政策：
部分交易所或期货公司会不定期推出手续费优惠活动，或者对特定品种的平今仓手续费进行调整。投资者应及时关注这些政策变化，以便在合规前提下降低交易成本。

6. 将手续费纳入交易计划：
在制定交易计划时，应将手续费作为一项明确的成本预估。例如，计算盈亏平衡点时，必须将开平仓手续费都考虑进去。这样可以更准确地评估每笔交易的风险收益比，避免因忽视手续费而导致实际收益低于预期。

总而言之，期货交易中开仓和平仓都需要支付手续费，这是市场运行的必然成本。期货的当日结算机制与手续费的收取是独立运作的。理解并合理管理手续费，是期货投资者成功道路上不可或缺的一环。通过选择合适的期货公司、优化交易策略、关注成本效益，投资者可以在控制风险的同时，最大化自己的交易收益。