铁矿石是钢铁生产的重要原材料，全球铁矿石贸易量巨大。随着中国经济的快速发展，对铁矿石的需求也日益增长，这推动了铁矿石期货市场的蓬勃发展。新加坡交易所（SGX）提供的铁矿石新加坡指数期货（SGX TSI Iron Ore CFR China (62% Fe Fines) Futures）是全球交易量最大的铁矿石期货合约之一。了解其交易规则对于参与者至关重要。将详细介绍SGX铁矿石期货的交易规则，帮助投资者更好地理解和参与该市场。

合约概述

SGX铁矿石期货合约标的为TSI铁矿石价格指数，该指数反映了品位62%的铁矿石粉矿到岸中国（CFR China）的价格。合约代码为TIO，采用电子交易平台SGX ETS进行交易。最小变动价位为0.01美元/吨，合约月份包括当月、下个月和随后最多36个月的合约。合约规模为每月25000公吨。结算方式为现金结算，到期时根据结算价进行结算。该合约旨在为市场参与者提供一个有效的风险管理工具，对冲铁矿石价格波动带来的风险，同时也为投机者提供了交易机会。

交易时间与交易方式

SGX铁矿石期货的交易时间相对较长，覆盖了亚洲、欧洲和美洲的主要交易时段，以满足全球投资者的需求。具体交易时间为新加坡时间上午7:15至次日凌晨5:15（北京时间与新加坡时间相同）。交易方式主要通过电子交易平台SGX ETS进行，交易指令包括限价单、市价单等。投资者可以通过SGX的会员经纪商进行交易，也可以通过直接接入SGX ETS平台进行交易（需要获得SGX的批准）。SGX会定期公布交易量、持仓量等市场数据，提高市场透明度。

保证金要求与结算

参与SGX铁矿石期货交易需要缴纳一定的保证金，保证金水平由SGX根据市场情况进行调整。保证金分为初始保证金和维持保证金，初始保证金是开仓时需要缴纳的保证金，维持保证金是维持持仓所需的最低保证金水平。如果账户资金低于维持保证金水平，投资者需要追加保证金，否则可能会被强制平仓。SGX采用逐日盯市制度，每天结算盈亏，并将盈亏计入投资者的账户。现金结算价是根据结算月份最后一个交易日TSI铁矿石价格指数的平均值计算得出。SGX Clearing House负责结算和清算，确保交易的顺利进行。

交割方式与最后交易日

SGX铁矿石期货采用现金结算方式，因此没有实物交割。最后交易日是指合约可以进行交易的最后一天，通常是合约月份的倒数第二个工作日。在该日期之后，投资者不能再进行开仓或平仓操作。在最后交易日结束后，SGX会根据结算价对所有未平仓合约进行结算，并将结算金额计入投资者的账户。

风控措施与监管

为了维护市场秩序和保护投资者利益，SGX采取了一系列风控措施。其中包括价格限制、持仓限制和强制平仓等。价格限制是指合约价格的涨跌幅度限制，当价格达到涨跌停板时，交易可能会暂停。持仓限制是指投资者可以持有的最大合约数量，以防止过度投机。当投资者账户资金低于维持保证金水平时，SGX有权对其进行强制平仓。SGX受到新加坡金融管理局（MAS）的监管，MAS负责监督SGX的运营，确保其符合相关的法律法规。

费用与税收

参与SGX铁矿石期货交易需要支付一定的费用，包括交易手续费、结算费和清算费等。交易手续费由经纪商收取，结算费和清算费由SGX Clearing House收取。具体的费用标准可以在SGX的官方网站上查询。由于SGX铁矿石期货是现金结算，因此没有实物交割环节的税收。投资者需要根据所在国家或地区的税法规定，对交易盈亏缴纳相应的税费。建议投资者在进行交易前，咨询专业的税务顾问，了解相关的税务规定。

总而言之，SGX铁矿石期货是全球重要的铁矿石定价中心之一，其交易规则对于参与者至关重要。了解合约概述、交易时间与交易方式、保证金要求与结算、交割方式与最后交易日、风控措施与监管以及费用与税收等方面的信息，有助于投资者更好地理解和参与该市场，有效管理风险并把握投资机会。投资者在参与SGX铁矿石期货交易前，应充分了解相关的风险，并根据自身的风险承受能力进行投资。