：中国股市的晴雨表与多层次市场的演进

在中国证券市场的发展历程中，上证综合指数（SSE Composite Index）无疑是最具代表性、也最受关注的指数之一。它不仅是上海证券交易所（以下简称“上交所”）的旗舰指数，更是衡量中国A股市场整体表现的重要风向标。当投资者提及中国股市，往往首先想到的就是上证指数的涨跌。随着中国资本市场改革的深入和多层次资本市场体系的逐步完善，除了上交所和深交所，我们还迎来了北京证券交易所（以下简称“北交所”）。这自然引发了一个许多投资者关心的问题：既然上证指数代表上交所，那么北京证券交易所是否有类似“上证指数北交所”这样的指数？将深入探讨上证综合指数的内涵、上交所在中国资本市场的地位，并特别解答北交所的指数体系，以期全面理解中国多层次资本市场的运作逻辑。

上证综合指数：中国股市的基石与风向标

上证综合指数，简称“上证综指”，是上海证券交易所编制的、以上海证券交易所挂牌上市的全部股票（包括A股和B股）为样本，以发行股本为权数计算的股价指数。其基日为1990年12月19日，基点为100点。作为中国证券市场设立以来最早、也是最具影响力的指数之一，上证综指的每一次波动，都牵动着无数投资者的心弦，并被视为反映中国宏观经济运行状况和投资者情绪的重要指标。

“综合”二字体现了其广泛的代表性，它囊括了所有在上交所主板上市的股票。这也意味着，无论是大型国有企业、上市公司发行的新股，还是不同行业、不同规模的企业，只要符合上市条件并在上交所交易，其股价表现都会纳入上证综指的计算范围。它能够较为全面地反映上交所市场的整体走势，为投资者提供了一个宏观的视角来观察市场兴衰。

正是这种“综合”性，也带来了一些讨论。早期的上证综指在计算时未考虑自由流通股本，