在期货市场中，恒指期货是一种热门的交易品种。与股票不同，恒指期货不能隔夜持有。这意味着交易者必须在交易日结束前平仓，否则将面临额外的成本。

为什么恒指期货不能隔夜？

恒指期货是香港恒生指数表现的合约。恒生指数是由 50 家上市公司组成的加权指数，反映香港股票市场的表现。

由于恒生指数是实时波动的，因此恒指期货的价格也会随之波动。当交易日结束时，恒指期货的结算价格基于指数的收盘价。

如果投资者持有恒指期货过夜，他们将面临结算价与交易日结束时指数价格之间的差价风险。这个差价称为「基差」。

隔夜持仓的成本

隔夜持有恒指期货会产生三项主要成本：

1. 基差风险：如前所述，基差是结算价与指数收盘价之间的差价。如果基差为负，交易者将遭受损失。
2. 利息成本：恒指期货没有利息支付，但交易者必须为持有期货合约支付利息。利息成本根据合约的持有天数和交易所规定的利率计算。
3. 交易手续费：每次平仓都会产生交易手续费。如果交易者隔夜持仓，他们将在第二天平仓时支付额外的交易手续费。

隔周持仓的成本

与隔夜持仓类似，隔周持仓也会产生基差风险、利息成本和交易手续费。隔周持仓还可能产生额外的成本：

• 展期费用：当交易者持有期货合约超过到期月时，他们需要支付展期费用。展期费用是将合约从当前月展期到下一个月的费用。
• 手续费：展期期货合约需要支付手续费。

如何避免隔夜隔周持仓的成本

为了避免隔夜隔周持仓的成本，交易者可以采取以下策略：

• 在交易日结束前平仓：交易者应在交易日结束前平仓，以避免基差风险和利息成本。
• 使用限价单：交易者可以设置限价单，在特定价格水平触发平仓。这有助于控制基差风险。
• 考虑流动性：交易者应在流动性较高的合约月份交易，以降低展期费用。
• 使用其他衍生品：交易者可以考虑使用其他衍生品，例如恒指期权，它们允许隔夜持仓，但具有不同的风险和收益特征。

恒指期货不能隔夜隔周持有，否则将产生额外的成本，包括基差风险、利息成本和交易手续费。通过遵循最佳实践，交易者可以避免这些成本并最大化他们的交易收益。