期货交易是一个高度专业化的市场，其交易方式和术语对于新手来说常常令人困惑。将深入探讨期货交易中常见的“对手价市价”这一概念，并详细解释“期货市价”和“对手价”的含义及其在交易中的作用。理解这两个概念对于掌握期货交易策略和风险管理至关重要。

简单来说，“对手价市价”是指交易者以市场上现有的最佳对手价（也就是最优买入价或卖出价）进行交易的一种委托方式。它结合了“市价单”和“对手价”两个核心概念。市价单是立即以当前市场最佳价格成交的委托单，而对手价则指市场上另一方提供的最佳价格。对手价市价委托意味着交易者希望以市场上最好的价格立即成交，而无需指定具体的交易价格。

期货市价的定义与作用

在期货市场中，“市价”指的是当前市场上所有买单和卖单中，最佳的买入价（bid price）和卖出价（ask price）。买入价指市场上买方愿意支付的最高价格，卖出价指市场上卖方愿意接受的最低价格。这两个价格构成了市场深度的一部分，反映了当前市场买卖双方的意愿和力量对比。市价通常会不断波动，反映着市场供求关系的瞬息万变。

市价单是一种最常见的期货交易委托方式。当交易者提交市价单时，系统会立即按照当前市场上最好的价格执行交易。这意味着交易者可以快速完成交易，但同时也意味着他们无法控制具体的成交价格。成交价格可能略高于卖出价（买入市价单）或略低于买入价（卖出市价单），这取决于市场流动性以及委托单的规模。如果市场流动性不足，市价单可能无法完全成交，甚至可能无法成交。

市价单适用于那些希望迅速完成交易，并且对价格不太敏感的交易者。例如，在市场剧烈波动时，交易者可能倾向于使用市价单来迅速建立或平仓头寸，以避免更大的风险。但需要注意的是，使用市价单也存在一定的风险，尤其是在市场波动剧烈或流动性较差的情况下，可能导致以不理想的价格成交。

对手价的定义与来源

对手价（Counter Party Price）是指与交易者交易的另一方所提供的价格。在期货市场中，交易者并非直接与交易所交易，而是通过交易所的撮合系统与其他交易者进行交易。对手价实际上是由市场上的其他交易者提供的，反映了他们对当前市场价格的判断和交易意愿。

对手价的来源主要有两种：一部分来自主动挂单的交易者，他们会在交易所挂出买入或卖出订单，并指定价格；另一部分来自交易所的撮合系统，系统会根据市场上的所有订单，自动计算出最佳的买入价和卖出价，并作为对手价提供给交易者。无论来源如何，对手价始终代表着市场上另一方愿意接受的最佳价格，它直接影响着交易者的成交价格。

理解对手价对于交易者来说至关重要，因为它直接决定了交易的成本或收益。如果交易者能够在合适的时机找到更好的对手价，就能以更优惠的价格完成交易，从而提高交易效率和盈利能力。而市场波动、交易量以及交易策略都会影响对手价的优劣。

对手价市价的交易流程

当交易者选择以对手价市价的方式进行交易时，交易系统会自动根据市场上所有有效的买入和卖出订单，寻找最佳的对手价。对于买入订单，系统会寻找市场上最低的卖出价；对于卖出订单，系统会寻找市场上最高的买入价。一旦找到最佳的对手价，系统就会立即执行交易，并将成交价格反馈给交易者。

整个过程通常非常迅速，通常会在毫秒级别内完成。交易者需要注意，由于市场价格瞬息万变，在提交对手价市价委托单到实际成交之间，市场价格可能发生变化。存在成交价格与预期价格略有偏差的可能性。尤其是在市场波动剧烈或流动性较差的情况下，这种偏差可能比较大。

为了降低这种风险，交易者可以设置一些额外的参数，例如最大可接受价格或最小可接受价格，以限制成交价格的波动范围。这样可以确保交易在可接受的价格范围内完成，避免因价格剧烈波动而造成不必要的损失。

对手价市价与限价单的比较

与对手价市价相比，限价单允许交易者指定具体的交易价格。只有当市场价格达到或优于交易者指定的限价时，限价单才会被执行。这意味着交易者可以更好地控制交易成本，避免以不理想的价格成交。限价单也存在一定的风险，那就是如果市场价格始终未达到交易者设定的限价，那么限价单将永远无法成交。

选择使用对手价市价还是限价单，取决于交易者的交易策略和风险偏好。对手价市价适合那些希望快速成交，并且对价格不太敏感的交易者；而限价单则适合那些希望控制交易成本，并且愿意等待合适价格的交易者。交易者需要根据具体的市场情况和自身情况选择合适的委托方式。

风险控制与对手价市价

使用对手价市价进行交易并非没有风险。在市场波动剧烈的情况下，成交价可能与交易者预期存在较大的偏差，甚至可能导致亏损。在使用对手价市价时，交易者必须做好风险控制，例如：设置止损单，控制仓位规模，以及根据市场情况调整交易策略等。

交易者还应该密切关注市场动态，了解市场流动性状况，并根据市场情况选择合适的交易方式。在流动性较差的市场中，使用对手价市价可能存在较大的风险，交易者应该谨慎使用，或者考虑使用其他类型的委托单。

总而言之，对手价市价是一种便捷的期货交易方式，它结合了市价单的快速成交和对手价的市场价格参考。交易者需要充分理解其优缺点，并做好风险控制，才能在期货市场中获得成功。 选择合适的委托方式，并配合合理的风险管理策略，才是期货交易成功的关键。