远期合约和期货合约都是用来对冲风险或进行投机的工具，它们都涉及到未来某一特定日期的资产价格。它们的价格确定方式略有不同。远期合约是场外交易(OTC)的，其价格由买卖双方协商确定，缺乏标准化和公开透明的交易平台，价格受供求关系、双方议价能力以及市场预期等多种因素影响。期货合约则是在交易所交易的标准化合约，其价格由市场供求力量在公开透明的交易平台上决定，受到市场信息、投机行为、套期保值需求等多种因素驱动，价格波动相对频繁且易于观察。虽然两者价格都受到标的资产现货价格、储存成本、融资成本、预期收益等多种因素的影响，但由于交易机制的差异，导致它们的价格发现机制和价格波动特征存在显著差异。远期价格的确定是协商的结果，而期货价格的确定是市场力量的体现。

现货价格与储存成本的影响

无论是远期价格还是期货价格，都与标的资产的现货价格密切相关。如果现货价格上涨，那么远期和期货价格通常也会上涨，反之亦然。这是因为，远期合约和期货合约的持有者最终都将获得标的资产，因此其价格必然与现货价格存在某种联系。 这种联系并非简单的等同关系。 因为持有标的资产直到未来交割日需要支付储存成本（例如，谷物需要仓储费用，贵金属需要保险费用）。这个储存成本会直接增加持有资产的成本，远期和期货价格通常高于现货价格，并随着到期日的临近，储存成本对价格的影响会逐步显现。储存成本越高，远期/期货价格与现货价格的价差就越大。 需要注意的是，对于一些易腐烂或易贬值的商品，储存成本可能会被负储存成本代替，这意味着需要支付额外的费用来处理或销毁这些商品。

融资成本的影响

买卖双方在进行远期或期货交易时，往往需要融资来支付交易成本或进行套期保值。融资成本对远期和期货价格的影响也至关重要。 对于买方而言，需要支付融资成本以持有远期或期货合约直至交割日。这部分成本会增加买方的总成本，从而推高远期/期货价格。对于卖方而言，虽然可以利用出售合约获得的资金进行投资来赚取收益，但如果投资收益低于融资成本，则会降低卖方出售合约的获利意愿，从而间接影响远期/期货价格。较高的融资成本会推高远期/期货价格，反之则会降低。 融资成本通常与市场利率有关，当市场利率上升时，融资成本增加，而当市场利率下降时，融资成本降低。

预期收益与市场供求的影响

远期和期货价格也受到市场参与者对未来标的资产价格的预期影响。 如果市场普遍预期未来价格上涨，那么远期和期货的价格就会被抬高，以反映这种预期收益。 反之，如果市场预期未来价格下跌，则远期和期货价格就会被压低。 这种预期因素往往是导致远期和期货价格波动的重要因素，它受多种因素的影响，例如市场新闻、政府政策、行业发展趋势等。 市场供求关系同样对远期和期货价格产生重要影响。 当市场上买入远期或期货合约的需求增加时，价格通常会上涨；当卖出需求增加时，价格通常会下跌。 期货市场的高效运作，加上诸多交易者的参与，使得期货价格更准确地反映市场的供求力量，而远期市场信息相对不透明，价格更容易受到人为因素的影响。

合约的到期日和交易机制

远期合约和期货合约的到期日是影响其价格的重要因素。随着到期日的临近，远期/期货价格会逐渐收敛于现货价格。 这是因为，到期日时，合约必须进行交割，即买卖双方必须履行合约义务，进行标的资产的实际交付。 这使得远期和期货价格在到期日附近与现货价格一致，或者最多只有很小的差异（考虑清算成本）。 交易机制的差异也影响着远期和期货价格的确定。远期合约是场外交易，价格由双方协商确定，缺乏标准化和公开透明性，因此更容易受到信息不对称和议价能力的影响，价格波动相对较小。 期货合约是标准化合约，在交易所进行交易，其价格受市场供求力量决定，信息公开透明，价格波动相对更大，也更能反映市场真实的供求关系。 这种机制差异，也进一步导致远期和期货价格的形成机制和波动特征不同。

总而言之，远期和期货价格的确定是复杂的过程，受到多种因素的共同影响。现货价格、储存成本、融资成本、预期收益和市场供求是决定价格的关键因素。 合约的到期日和交易机制(场外交易vs交易所交易) 也会对价格产生显著影响。 虽然远期和期货合约都用于对冲风险和投机，但其价格发现机制和波动特征存在显著差异，投资者在选择交易工具时，需要充分理解这些差异并根据自身需求进行选择。 对这些因素的全面理解，对于准确预测远期和期货价格，并有效地进行风险管理至关重要。