期货交易的收益计算方式是投资者普遍关注的问题，它直接关系到投资者的盈亏。很多人会疑惑：期货收益究竟是按收盘价计算还是按结算价（昨结）计算？简单来说，期货收益并非直接以收盘价计算，而是以结算价计算。收盘价只是市场行情的一个参考指标，而结算价则是交易所根据当日市场交易情况最终确定的价格，用于计算当日的盈亏。 结算价的确定通常基于当日的加权平均价或其他由交易所制定的规则。即使收盘价与结算价略有差异，期货账户的盈亏最终都是以结算价为准进行结算的。 需要注意的是，投资者看到的账户盈亏变化，在交易日内会根据市场价格波动实时更新，但最终的盈亏确认以及资金到账，都是以交易日结束后的结算价为准。 理解结算价和收盘价的区别，对于准确评估期货交易的风险和收益至关重要。

结算价与收盘价的差异

结算价和收盘价虽然都反映了期货合约当天的价格走势，但两者之间存在细微的差别。收盘价指的是交易日结束时的最后成交价，它仅仅代表了市场在收盘时刻的价格水平。而结算价则是交易所根据全天交易情况，通过特定的算法计算出来的一个加权平均价格，更能反映全天的市场运行情况。 由于市场交易的复杂性，以及一些特殊的交易行为（例如尾盘拉升或打压），收盘价可能与全天价格走势存在偏差，而结算价则能更好地规避这种偏差，更准确地反映期货合约的实际价值。以结算价进行结算，能够保证交易的公平性和准确性。

结算价在期货交易中的重要性

结算价在期货交易中占据着核心地位，它是期货交易每日盈亏结算的基础。 交易所每天都会公布各个期货合约的结算价，投资者可以通过这个价格计算自己当日的盈亏。结算价的准确性直接影响到投资者的利益，也关系到整个期货市场的稳定运行。交易所会采取严格的措施来确保结算价的公正性和准确性，以维护市场秩序。 投资者应该密切关注交易所公布的结算价，并以此为依据进行风险管理和交易决策。

影响结算价的因素

结算价并非简单的收盘价，它受到多种因素的影响。主要的因素包括全天交易量、价格波动幅度、买卖盘力量对比以及交易所制定的结算规则等。 交易量越大，价格波动越剧烈，结算价对价格的平均作用越明显。买卖盘力量的对比也会影响结算价，如果买盘力量强劲，结算价可能高于收盘价；反之，则可能低于收盘价。不同的交易所可能采用不同的结算规则，这也会导致结算价存在细微的差异。投资者需要了解不同交易所的结算规则，才能更准确地把握结算价的波动规律。

期货交易的风险管理与结算价

准确理解结算价对于期货交易的风险管理至关重要。 许多投资者在交易日内根据实时价格波动判断盈亏，但最终的盈亏结果是以结算价为准。如果只关注收盘价，而忽略结算价的潜在差异，可能会导致风险评估不足，甚至造成不必要的损失。 有效的风险管理策略需要将结算价纳入考虑范围，例如设置止损点时，应该考虑结算价可能与收盘价存在差异，避免因价格波动而超出预期的风险。

结算价与保证金制度的关系

期货交易采用保证金制度，投资者只需支付合约价值的一小部分作为保证金即可进行交易。每日结算时，交易所会根据结算价对投资者的保证金账户进行调整。如果当日盈利，保证金账户余额会增加；如果当日亏损，保证金账户余额会减少。 当保证金账户余额低于交易所规定的维持保证金水平时，投资者将会收到追加保证金的通知，需要及时补充保证金，否则交易所可能会强制平仓，以避免更大的损失。投资者必须充分了解结算价的计算方法和影响因素，才能更好地进行保证金管理，有效控制风险。

来说，期货收益的计算是以结算价为准，而非收盘价。结算价更能准确反映当日市场行情的整体表现，是期货交易盈亏结算的基准。 投资者必须理解结算价与收盘价的差异，并将其纳入风险管理和交易决策中，才能在期货市场中获得稳定的收益并有效控制风险。 关注交易所公布的结算价，并深入了解影响结算价的各种因素，是每一位期货投资者都应该具备的基本技能。