成品油期货是一种以成品油为标的物的期货合约，允许交易者对未来特定时间和地点的成品油价格进行交易。国内成品油期货于2018年3月26日在上海期货交易所（SHFE）正式上市，成为继原油期货后又一重要的能源期货品种。

交易品种

国内成品油期货目前交易两个品种：

• 低硫燃料油（LU）：硫含量小于 0.5% 的轻质馏分油品，主要用于船舶燃料和发电。
• 汽油（RU）：辛烷值不低于 92 号的轻质馏分油品，主要用于汽车燃料。

交易机制

成品油期货采用连续交易机制，交易时间为每周一至周五上午 9:00 至下午 3:00。交易单位为 1 手，每手合约代表 10 吨标的物（低硫燃料油）或 5 吨标的物（汽油）。

交割方式

成品油期货采用实物交割方式，即合约到期时，买方有权向卖方提货，卖方有义务向买方交货。交割地点为上海、宁波、广州等指定的交割库。

市场参与者

国内成品油期货市场的主要参与者包括：

• 生产商和炼油厂：套期保值以管理价格风险。
• 贸易商和经销商：利用期货市场进行套利和投机交易。
• 终端用户：如航空公司、航运公司和工业企业，用于锁定未来燃料成本。
• 金融机构：提供融资和风险管理服务。

行情特点

国内成品油期货行情受多种因素影响，包括：

• 原油价格：成品油价格与原油价格高度相关。
• 供需关系：季节性因素、经济增长和政策变化会影响成品油供需平衡。
• 库存水平：成品油库存水平对价格有重要影响。
• 全球市场：国际成品油市场动态也会影响国内行情。

国内成品油期货上市以来，为我国能源市场提供了重要的风险管理工具。它有助于稳定成品油价格，提高市场透明度，并促进产业链上下游的合作。随着市场不断发展和完善，国内成品油期货有望在能源期货市场中发挥更重要的作用。