成交量规则改变的背景

随着期货市场的不断发展，原有的成交量计算规则已不适应市场实际情况。为了更准确地反映市场交易活跃度，提升期货市场价格发现功能，中国证监会于2022年12月30日发布了《关于修改〈期货交易管理暂行条例〉的决定》，对期货成交量规则进行了重大调整。

成交量增减计算规则

增量计算规则：

• 对于多头开仓和平仓，成交量均计算为增量。
• 对于空头开仓，成交量不计算增量。
• 对于空头平仓，成交量计算为增量。

减量计算规则：

• 对于空头开仓和平仓，成交量均计算为减量。
• 对于多头开仓，成交量不计算减量。
• 对于多头平仓，成交量计算为减量。

成交量规则改变的影响

1. 反映市场实际交易活跃度：

新的成交量规则更加符合期货交易的本质，准确反映了市场的实际交易活跃度。

2. 提升价格发现功能：

成交量是价格发现的重要指标，新的规则将有助于提升期货市场的价格发现功能，为市场参与者提供更可靠的价格参考。

3. 抑制过度投机：

新的规则对空头平仓成交量计算为增量，这将一定程度上抑制过度投机行为，维护期货市场的稳定。

成交量变化对交易的影响

1. 多头市场：

在多头市场中，多头开仓和平仓成交量均计算为增量，因此成交量将呈现增加趋势。这表明市场情绪乐观，且市场处于上涨趋势。

2. 空头市场：

在空头市场中，空头开仓和平仓成交量均计算为减量，因此成交量将呈现减少趋势。这表明市场情绪悲观，且市场处于下跌趋势。

3. 盘整市场：

在盘整市场中，多头和空头的交易行为相对均衡，成交量波动不大。新的规则对成交量的影响较小。

投资者应对策略

1. 密切关注成交量变化：

投资者应密切关注成交量变化，将其作为研判市场趋势的重要指标。

2. 结合其他指标分析：

成交量是一个重要的技术指标，但并非唯一的指标。投资者应结合其他指标，如价格走势、成交量分布、指标背离等，进行综合分析。

3. 顺势而为，风险控制：

在成交量增加时，投资者可顺势而为，在成交量减少时，投资者应谨慎操作，并做好风险控制。

期货成交量规则的改变是一项重大举措，将对期货市场产生深远影响。新的规则更加符合市场实际情况，提升了期货市场的价格发现功能，对抑制过度投机也有一定作用。投资者应密切关注成交量变化，结合其他指标分析，制定合理的交易策略，顺势而为，做好风险控制。