导言

在期货交易中，空头是指卖出期货合约的一方。与多头相反，空头预期标的资产价格将下跌，并希望从价格下跌中获利。将探讨期货合约中空头的义务和权利。

空头的义务

• 交割义务：如果期货合约到期，空头有义务按照合约条款交割标的资产。例如，如果空头卖出10手苹果期货合约，每手合约代表10吨苹果，那么空头到期时需要交割100吨苹果。
• 保证金要求：与多头一样，空头也需要向经纪商缴纳保证金。保证金是交易所用来防止违约的抵押金，其金额通常为合约价值的5-10%。
• 追加保证金：如果标的资产价格波动较大，导致空头持仓的价值大幅下滑，经纪商可能会要求空头追加保证金。

空头的权利

• 卖出合约的权利：空头有权在任何时候平仓，即卖出期货合约以结束交易。如果标的资产价格下跌，空头可以在较低的价格买入合约来平仓，并从中获利。
• 对冲风险的权利：期货合约允许空头对冲价格风险。例如，如果一家公司生产苹果，可以通过卖出苹果期货合约来对冲苹果价格下跌的风险。
• 做市的权利：空头可以通过向市场提供流动性来赚取利润。例如，空头可以报出愿意卖出期货合约的价格，如果有人愿意在此价格买入，空头就可以成交并收取手续费。

空头交易的注意事项

• 无上限损失风险：空头交易无上限损失风险。如果标的资产价格持续上涨，空头的损失将是无限的。
• 保证金追缴风险：空头可能会遇到保证金追缴风险。如果标的资产价格快速下跌，空头可能无法及时追加保证金，从而导致交易损失。
• 市场波动风险：期货市场波动较大，空头需要承受市场波动带来的风险。

期货合约中的空头具有交割义务、保证金要求和追加保证金等义务。空头也拥有卖出合约的权利、对冲风险的权利和做市的权利。空头交易需要谨慎对待风险，并对期货市场有深入的了解。