随着2020年的到来，投资者们对于恒生指数（恒指）在鼠年的表现充满期待。将分析影响恒指走势的因素，并预测其在2021年的涨幅潜力。

影响恒指走势的因素

1. 中美贸易关系

中美贸易关系是影响恒指走势的关键因素。如果两国关系紧张升级，导致贸易壁垒加，将对香港经济和恒指构成负面影响。

2. 香港局势

2019年香港持续不断的动荡，对恒指造成了重创。如果局势继续恶化，将进一步打击投资者信心，导致恒指下跌。

3. 全球经济增长

全球经济增长势头是影响恒指走势的另一个重要因素。如果全球经济增长放缓，将减少对香港商品和服务的出口需求，从而对恒指构成下行压力。

4. 美联储货币政策

美联储的货币政策对恒指有间接影响。如果美联储加息，将导致美元升值，从而使香港出口商的产品在海外市场竞争力下降，进而对恒指产生负面影响。

5. 估值水平

恒指目前的估值水平也是影响其走势的一个因素。如果估值过高，则存在回调风险；如果估值过低，则可能存在反弹潜力。

预测恒指涨幅

综合考虑上述因素，我们预测恒指在2021年的涨幅潜力约为10%至15%。

支持我们的预测的因素：

• 中美贸易关系有望逐步改善。
• 香港局势有望趋于稳定。
• 全球经济增长有望复苏。
• 美联储预计将维持低利率环境。
• 恒指目前的估值水平相对合理。

风险因素：

• 中美贸易关系恶化。
• 香港局势继续动荡。
• 全球经济增长放缓。
• 美联储加息。
• 恒指估值过高。

虽然鼠年恒指的走势存在一定的不确定性，但我们认为其上涨潜力大于下跌风险。投资者应密切关注上述影响因素，并根据市场动态做出适当的投资决策。