期货合同是期货交易所贩卖的标准化合约，规定了未来某一时间点交割一定数量和质量的标的物。期货合约由两个方面组成：期货标的和交割双方。

期货标的

定义：期货标的是期货合约中规定要交割的商品或金融资产。

种类：期货标的可以是实物商品，如农产品（小麦、玉米）、能源（原油、天然气）、金属（铜、铝）等；也可以是金融资产，如股票指数、债券、外汇等。

合约规格：期货合约规定了期货标的的具体交割标准，包括交割商品的品种、等级、数量、交割时间和地点等。

交割双方

定义：交割双方是指在期货合约中约定进行标的物交割的买方和卖方。

主次合约：期货合约分为主次合约。主合约是交易最活跃、流动性最好的合约，通常是交割量最大的合约。次合约是交易量和流动性较低的合约，通常是交割量较小的合约或次于主合约的合约。

没标：期货合约中不进行实物交割的合约称为没标合约。没标合约通常是合约到期时由期货交易所以现金进行结算，无需进行实物交割。

主次合约和没标的区别

交割方式：主合约通常涉及实物交割，而没标合约则不涉及实物交割。

流动性：主合约的流动性通常较高，因为交易 volume较大，买方和卖方容易找到交易对手。而没标合约的流动性可能较低，因为交易 volume较小。

交易成本：主合约的交易成本通常较低，因为流动性高。而没标合约的交易成本可能较高，因为流动性较低。

风险管理：主合约可以用于套期保值，因为其价格波动通常与标的物的现货价格波动相关。而没标合约通常不能用于套期保值，因为其价格波动可能与标的物的现货价格波动不相关。

举例：

• 主合约：郑州商品交易所的玉米期货主合约CF2305，交割标准为国标三等玉米50吨，交割时间为2023年5月。
• 次合约：郑州商品交易所的玉米期货次合约CF2306，交割标准和主合约相同，但交割时间为2023年6月。
• 没标合约：芝加哥商品交易所的标准普尔500指数期货合约ES，不进行实物交割，到期时以现金进行结算。