商品期货指数（Commodity Index Futures）是反映大宗商品价格变动趋势的金融工具。CSI 500 指数期货是中国首个商品期货指数，涵盖了 500 种有色金属、黑色金属、化工、农产品和能源等大宗商品。

CCI 指标

顺势商品指数（Commodity Channel Index，简称 CCI）是一种技术分析指标，用于衡量商品期货价格的超买或超卖状况。CCI 指标的计算公式如下：

CCI = (TP - MA) / (0.015 MD)

其中：

• TP：典型价格（（最高价 + 最低价 + 收盘价）/ 3）
• MA：n 周期的移动平均线
• MD：n 周期的平均绝对偏差

最佳参数

CCI 指标的最佳参数因商品期货品种和市场状况而异。对于 CSI 500 指数期货，以下参数通常被认为是有效的：

• 周期： 14 或 20 周
• 移动平均线： 简单移动平均线 (SMA)
• 阈值： +100 和 -100

CCI 指标的解读

当 CCI 指标高于 +100 时，表明商品期货价格处于超买状态，有回调风险。当 CCI 指标低于 -100 时，表明商品期货价格处于超卖状态，有反弹机会。

CCI 指标的交易策略

CCI 指标可以用于制定各种交易策略，包括：

• 顺势交易：当 CCI 指标高于 +100 时，做多；当 CCI 指标低于 -100 时，做空。
• 逆势交易：当 CCI 指标处于超买或超卖状态时，反向交易。
• 区间交易：在 CCI 指标的阈值之间进行交易，即在 +100 和 -100 之间。

注意事项

使用 CCI 指标进行交易时，需要考虑以下注意事项：

• CCI 指标是一个滞后指标，无法预测价格反转。
• CCI 指标可能会产生错误信号，尤其是在市场波动较大或趋势不明朗时。
• 应将 CCI 指标与其他技术分析工具结合使用，以提高交易策略的准确性。

实例

下图显示了 CSI 500 指数期货的 CCI 指标，周期为 20 周，阈值为 +100 和 -100。

[图片：CSI 500 指数期货 CCI 指标]

从图中可以看出，CCI 指标在 2022 年 3 月和 2023 年 1 月两次触及 +100 的超买阈值，随后价格出现了回调。在 2022 年 6 月和 2023 年 3 月，CCI 指标两次触及 -100 的超卖阈值，随后价格出现了反弹。

CCI 指标是衡量 CSI 500 指数期货超买或超卖状况的有效工具。通过使用最佳参数和结合其他技术分析工具，交易者可以利用 CCI 指标制定有效的交易策略。在使用 CCI 指标进行交易时，也需要考虑其局限性，并采取适当的风险管理措施。