期货市场是一个重要的金融市场，其中股指期货和商品期货是两种主要产品。虽然它们都属于期货合约，但它们在本质上存在着一些关键的区别。

一、标的物的不同

• 股指期货：标的物是股票指数，如上证50指数、沪深300指数等。股票指数反映的是一篮子股票的整体表现，代表着整个股票市场的走势。
• 商品期货：标的物是实物商品，如原油、黄金、铜等。这些商品具有实物属性，可以进行实物交割。

二、合约的标的

• 股指期货：合约的标的是指数的点数变动，而不是指数本身。例如，上证50指数期货合约的标的是上证50指数的点数，而不是上证50指数本身。
• 商品期货：合约的标的是特定数量和规格的商品，如10吨原油、100盎司黄金等。

三、交割方式

• 股指期货：通常采用现金交割，即在合约到期日，买卖双方根据指数的涨跌进行现金结算，不涉及实物交割。
• 商品期货：可以采用实物交割或现金交割。实物交割是指买卖双方在合约到期日交割实物商品；现金交割是指在合约到期日根据商品价格的涨跌进行现金结算。

四、交易目的

• 股指期货：主要用于对冲股票市场风险、套利和投机。
• 商品期货：主要用于规避商品价格波动的风险、套利和投机。

五、交易机制

• 股指期货：在期货交易所进行集中交易，交易时间固定。
• 商品期货：可以在期货交易所进行集中交易，也可以在场外交易市场进行交易。交易时间灵活，不受交易所限制。

股指期货和商品期货虽然都属于期货合约，但它们在标的物、合约标的、交割方式、交易目的和交易机制等方面存在着显著的区别。这些区别决定了它们各自不同的市场功能和投资策略。