小恒指交割是指小恒指期货合约到期时，合约持有人对标的指数进行实物交割的过程。小恒指期货是一种金融衍生品，以恒生指数为标的物，允许投资者对恒生指数的未来价格进行投机或对冲。

交割日

小恒指期货合约的交割日为合约到期日的下一个交易日。合约到期日通常为每个月的第三个星期五。例如，2023年3月17日到期的HHI3合约，其交割日为2023年3月20日。

交割机制

小恒指期货的交割采用现金结算方式，即合约到期时，合约持有人不会实际收到或交付恒生指数成分股，而是根据合约到期日的恒生指数收盘价与合约结算价之间的差价进行现金结算。

合约结算价为合约到期日恒生指数收盘价的95%。例如，如果合约到期日恒生指数收盘价为20,000点，则合约结算价为19,000点（20,000点 x 95%）。

多头交割

当投资者持有小恒指期货多头合约时，即看好恒生指数未来价格上涨，在合约到期日，如果恒生指数收盘价高于合约结算价，则投资者将获得正向的结算收益。

例如，如果投资者持有1手HHI3合约，到期日恒生指数收盘价为20,500点，则投资者将获得（20,500点 - 19,000点）x 1手 x 恒生指数合约乘数的结算收益。假设恒生指数合约乘数为50港元/点，则投资者将获得（20,500点 - 19,000点）x 1手 x 50港元/点 = 7,500港元的结算收益。

空头交割

当投资者持有小恒指期货空头合约时，即看空恒生指数未来价格下跌，在合约到期日，如果恒生指数收盘价低于合约结算价，则投资者将获得正向的结算收益。

例如，如果投资者持有1手HHI3合约，到期日恒生指数收盘价为19,500点，则投资者将获得（19,000点 - 19,500点）x 1手 x 恒生指数合约乘数的结算收益。假设恒生指数合约乘数为50港元/点，则投资者将获得（19,000点 - 19,500点）x 1手 x 50港元/点 = 2,500港元的结算收益。

注意事项

• 小恒指期货交割是一种复杂的金融操作，投资者在参与前应充分了解相关的风险。
• 投资者应根据自己的风险承受能力和投资目标选择合适的合约数量。
• 投资者应密切关注合约到期日的恒生指数价格走势，以便做出适当的交割决策。
• 投资者应与专业的期货经纪人合作，以获得专业的指导和支持。