恒指期货月结是指在每个合约到期日进行的结算和交割流程。它涉及平仓头寸、交割标的物，并确定合约在到期日的最终价值。

平仓

在恒指期货月结过程中，所有未平仓头寸必须在到期日之前平仓。持仓者可以采取以下方式平仓：

• 卖出或买入等量反向合约：这将抵消现有头寸并实现盈亏。



• 主动交割：持仓者选择直接交割标的物（即恒生指数）。

交割

只有当持仓者主动选择交割时，才会进行实际交割。交割方式如下：

• 现金交割：交割双方以现金结算差价，即合约到期时的指数价值与合约价格之间的差额。
• 实物交割：极少见，涉及交割恒生指数成份股的股票篮子。

到期日清算

到期日结束后，所有未平仓头寸将以到期结算价清算。结算价由香港交易及结算所有限公司（HKEX）确定，并基于当日恒生指数的收盘价。

结算价的重要性

结算价对于恒指期货交易者至关重要，因为它：

• 确定未平仓头寸的盈亏。
• 成为下一个合约的开盘价。
• 影响现货市场和期货市场的价差。

月结的意义

恒指期货月结是一个重要的市场事件，具有以下意义：

• 重置基准：到期合约被新的合约取代，提供了一个新的交易和风险管理平台。
• 影响市场波动：月结期间，波动性通常会增加，因为市场参与者进行头寸调整和交割。
• 提供套利机会：交易者可以利用到期合约和下一个合约之间的价差来套利。

恒指期货月结是一个至关重要的过程，标志着合约到期、头寸平仓、交割标的物交割，以及到期日清算。了解月结流程对于参与恒指期货交易至关重要，因为它可以帮助交易者管理风险、优化策略并把握市场机会。