恒指期货是一种金融衍生品，它以恒生指数为标的物，投资者可以通过它来对恒生指数的未来走势进行投机。在恒指期货交易中，存在着“高水”和“低水”的概念，它们对于期货交易的盈亏有着至关重要的影响。

什么是恒指期货高水低水

• 高水：当恒指期货合约的价格高于恒生指数的现货价格时，称为“高水”。



• 低水：当恒指期货合约的价格低于恒生指数的现货价格时，称为“低水”。

高水低水的成因

恒指期货高水低水是由多种因素造成的：

• 利息成本：期货合约持有到期需要支付利息，利息成本会影响期货合约的价格。
• 仓储成本：对于实物期货而言，仓储成本也会影响期货合约的价格。
• 市场供需：当市场对期货合约的需求大于供给时，期货合约价格会上涨，形成高水；反之，当供给大于需求时，期货合约价格会下跌，形成低水。
• 投机情绪：市场上的投机情绪也会影响期货合约的价格。当市场普遍看好后市时，期货合约价格会上涨，形成高水；反之，当市场普遍看空后市时，期货合约价格会下跌，形成低水。

高水低水的交易策略

投资者可以根据恒指期货的高水低水情况制定不同的交易策略：

• 高水：当期货合约处于高水时，投资者可以考虑做空期货合约，即卖出期货合约。
• 低水：当期货合约处于低水时，投资者可以考虑做多期货合约，即买入期货合约。

需要注意的是，期货交易是一种高风险投资，投资者在进行交易前应充分了解市场风险，并做好资金管理。

实例分析

假设恒生指数现货价格为25,000点，3个月后的恒指期货合约价格为25,100点。此时，期货合约处于高水状态，高水幅度为100点。

如果投资者认为恒生指数在未来3个月内将下跌，则可以考虑做空期货合约，即卖出期货合约。当恒生指数现货价格跌至24,900点时，投资者可以平仓卖出期货合约，获利100点。

了解恒指期货的高水低水对于期货交易至关重要。投资者可以通过分析高水低水情况，制定合理的交易策略，把握市场机会，实现投资收益。