定义

恒指期货是一种金融合约，它允许投资者对恒生指数（恒指）的未来价值进行投机或对冲。恒指是香港交易所上市的 50 家最大公司的股票价格加权指数，反映了香港股市的整体表现。

合约细节

• 合约月份：每个月都有一个到期的恒指期货合约，称为“主力合约”。
• 合约规模：每个恒指期货合约代表 50 份恒指，即价值约为 100,000 港元。



• 保证金：投资者需要存入一定比例的合约价值作为保证金，通常为 10-20%。
• 交易所：恒指期货在香港期货交易所（HKEX）进行交易。

交易机制

恒指期货是标准化的合约，在交易所进行公开交易。投资者可以通过经纪人下达买入或卖出指令。

• 多头头寸：预期恒指上涨时，投资者可以买入恒指期货合约，称为“多头头寸”。如果恒指上涨，他们将获利。
• 空头头寸：预期恒指下跌时，投资者可以卖出恒指期货合约，称为“空头头寸”。如果恒指下跌，他们将获利。

结算

恒指期货合约在到期日结算。如果投资者有多头头寸，他们将收到与恒指价值相关的付款。如果他们有空头头寸，他们将支付此类付款。

用途

恒指期货有以下用途：

• 投机：投资者可以利用恒指期货进行投机，押注恒指的价格走势。
• 对冲：投资者可以利用恒指期货对冲其股票投资组合的风险。
• 套利：投资者可以利用恒指期货和恒指本身之间的价差进行套利交易。

优势

• 杠杆作用：保证金要求提供杠杆作用，使投资者能够控制比其实际资本更大的头寸。
• 流动性：恒指期货是高度流动的，这意味着投资者可以轻松地进入和退出头寸。
• 透明度：交易所监管恒指期货市场，确保透明度和公平交易。

风险

• 市场波动：恒指期货对恒指价值的波动非常敏感。
• 保证金亏损：如果恒指价格不朝着预期方向移动，投资者可能会损失其保证金。
• 仓位管理：管理恒指期货头寸需要一定的经验和技能。

恒指期货是一种复杂的金融工具，为投资者提供了投机、对冲和套利的途径。它也伴随着风险，因此投资者在交易恒指期货之前应该仔细考虑其目标、风险承受能力和交易经验。