恒指期货是香港联交所推出的追踪恒生指数表现的期货合约，为投资者提供了对冲风险和投机盈利的工具。需要注意的是，期货交易涉及杠杆，存在高额损失风险。交易前，应充分了解其风险和规则。

1. 恒指期货合约类型

恒指期货共有三种主要合约类型：

• 主连合约：到期日最接近的合约，通常用HHI表示，如HHI4。
• 次连合约：到期日为下个月的合约，通常用HHM表示，如HHM5。



• 季连合约：到期日为下季度的合约，通常用HHU表示，如HHU6。

合约代码中的数字代表到期月份。

2. 合约规格

恒指期货合约规格如下：

• 合约标的：恒生指数
• 合约单位：10 港元/点
• 最小成交单位：1手（100 份合约）
• 保证金：10%（可调整）
• 杠杆：10 倍

例如，当恒生指数为20,000点时，1手恒指期货合约价值为20,000 x 10 = 200,000 港元。

3. 交易时间与交割日

恒指期货交易时间为周一至周五上午9:00至下午4:15（香港时间）。

合约交割日为每月第三个星期三（HHI）或流动性较好的节后第一个星期三（HHM 和 HHU）。

交割时，合约持有者将自动买入或卖出等值于合约价值的恒生指数份额。

交易策略

投资者使用恒指期货交易最常见的策略有：

• 套期保值：利用期货合约对冲现货市场风险。
• 投机：预测恒生指数走势，通过买涨或卖跌赚取差价。
• 套利：利用不同合约或不同交易所之间的价格差异获利。

风险管理

恒指期货交易存在以下风险：

• 市场风险：恒生指数价格波动带来的潜在损失。
• 保证金追加风险：当市场价格不利时，交易所可能要求追加保证金，否则将平仓止损。
• 流动性风险：市场情绪低迷或巨额交易时，合约流动性可能下降，导致交易难以成交或价格异常。

适合人群

恒指期货交易适合以下人群：

• 对冲风险的机构投资者
• 有投机需求和风险承受能力的投资者
• 了解期货交易风险和规则的交易者

恒指期货提供了追踪恒生指数表现的多元化投资工具。投资者应根据自身风险承受能力和交易目的，选择合适的合约类型和策略。在交易过程中，严控风险，切忌过度杠杆，以最大限度降低潜在损失。