恒生指数（恒指）是衡量香港股票市场整体表现的基准指数。恒指期货则是以恒指为标的资产的金融衍生品。虽然二者都与香港股市有关，但两者之间存在着重要的区别。

1. 标的资产

恒指期货是以恒指为标的资产，而恒指本身是一个指数，由香港交易所运营。恒指反映的是香港上市公司股票的整体表现，其组成公司会根据市值、流动性和行业分布等因素定期进行调整。

2. 交易方式

恒指期货在香港期货交易所（HKEX）进行交易，采用保证金交易机制。这意味着交易者只需支付一定比例的合约价值作为保证金，即可进行交易。恒指期货有不同的合约月份，代表合约在不同月份到期。

3. 合约规模

每份恒指期货合约代表着特定数量的恒指点数。目前，恒指期货合约的规模为50点，即每变动1点，合约价值相应增减50港元。

4.到期日

恒指期货合约有固定的到期日，届时合约将平仓结算。期货合约的到期日通常是特定月份的第三个星期三。

5. 价格关系

恒指期货的价格通常与恒指现货价格密切相关，但两者之间可能存在价差。价差的大小受多种因素影响，包括市场情绪、供需关系以及无风险利率。

6. 风险

恒指期货是一种杠杆化产品，可以放大收益，但也可能放大损失。由于保证金交易机制，交易者可能面临超过保证金金额的潜在损失。在参与恒指期货交易之前，需要充分了解其风险。

举个例子：

假设恒指现货价格为20,000点，恒指期货合约的规模为50点，到期日为3个月后。此时，恒指期货合约的价格可能为20,025点。

如果你买入1手恒指期货合约，则需要支付保证金，通常为合约价值的5%-10%。假设保证金率为5%，则你只需要支付10,012.5港元（20,025点 x 50点 x 5%）。

如果到期日恒指现货价格上涨至20,500点，则恒指期货合约价值上涨至20,525点。此时，你可以选择平仓获利，你的利润将为（20,525点 - 20,025点）x 50点 x 1手 = 25,000港元。

需要注意的是，恒指期货交易也存在亏损风险。如果恒指现货价格下跌，你的保证金可能会亏损。在参与恒指期货交易之前，应充分评估自己的风险承受能力。