股指期货和恒指期货都是金融衍生品，它们都是基于标的指数的期货合约。这两者之间存在一些关键差异。

标的指数

• 股指期货：基于国内股市指数，如上证50指数、沪深300指数。
• 恒指期货：基于香港恒生指数，反映香港股票市场的表现。

交易所

• 股指期货：中国金融期货交易所（CFFEX）



• 恒指期货：香港期货交易所（HKEX）

交易单位

• 股指期货：每手合约代表标的指数的特定点数，例如上证50指数期货每手合约代表50点指数。
• 恒指期货：每手合约代表恒生指数的100点指数。

合约期限

• 股指期货：通常有3个月、6个月和12个月的合约期限。
• 恒指期货：通常有3个月、6个月和9个月的合约期限。

结算方式

• 股指期货：现金结算，到期时根据标的指数的现货价格计算盈亏。
• 恒指期货：实物交割或现金结算，到期时可以实物交割恒生指数成份股股票，也可以选择现金结算。

波动性

• 股指期货：波动性通常比标的指数更高，因为期货合约具有杠杆作用。
• 恒指期货：波动性也较高，但通常低于股指期货。

交易成本

• 股指期货：交易成本包括手续费、交易所费用和保证金利息。
• 恒指期货：交易成本类似于股指期货，但手续费和保证金利息可能略有不同。

风险

• 股指期货：由于其杠杆作用，股指期货的风险较高，可能导致重大损失。
• 恒指期货：风险也较高，但通常低于股指期货，因为恒生指数的波动性较小。

适用人群

• 股指期货：适合对国内股市有深入了解，且能够承受较高风险的投资者。
• 恒指期货：适合对香港股市有兴趣，且愿意承担一定风险的投资者。

股指期货和恒指期货都是基于指数的期货合约，但它们在标的指数、交易所、交易单位、合约期限、结算方式、波动性、交易成本和风险等方面有所不同。投资者在选择期货合约时，需要根据自己的投资目标、风险承受能力和对标的指数的了解程度进行选择。