2018 年对于香港股市而言，可谓是惨淡的一年。恒生指数全年大幅下跌 13.58%，创十年来最大跌幅。

市场动荡的根源

恒生指数在 2018 年的暴跌源于一系列因素，包括：

• 中美贸易战：中美贸易争端导致市场不确定性加，投资者担心关税和贸易壁垒会损害企业盈利和经济增长。
• 美联储加息：美国联邦储备委员会 (美联储) 在 2018 年多次加息，以抑制通胀。加息导致借贷成本上升，从而影响企业支出和消费者支出。



• 币贬值：币兑美元汇率在 2018 年大幅贬值。这给香港的出口导向型企业带来了压力，因为它们产品在海外变得更加昂贵。
• 地缘紧张局势：美朝紧张关系、英国脱欧和意大利不确定性等地缘事件也给市场带来了风险厌恶情绪。

行业板块表现

在 2018 年的跌势中，不同的行业板块表现各异。受贸易战影响最大的是贸易敏感的行业，如科技、工业和金融。

• 科技板块：恒生科技指数下跌 23.37%，主要受到苹果等科技巨头表现不佳的影响。
• 工业板块：恒生工业指数下跌 17.29%，因为中美贸易争端损害了出口需求。
• 金融板块：恒生金融指数下跌 14.29%，原因是加息和市场不确定性抑制了放贷活动。
• 地产板块：恒生地产指数下跌 12.69%，主要受到美联储加息和币贬值的影响。

影响及应对

恒生指数的暴跌对投资者和企业都产生了重大影响。

• 投资者损失：许多投资者在 2018 年的股市下跌中遭受了重大损失。
• 企业利润下滑：贸易战、加息和币贬值对企业利润产生了负面影响。
• 经济增长放缓：股市下跌和企业利润下滑加了香港经济增长放缓。

为了应对股市暴跌，和监管机构采取了一系列措施，包括：

• 减息：香港金管局在 2018 年底减息，以提振经济和支持股市。
• 宽松政策：宣布了一系列经济刺激措施，包括提高开支和减税。
• 加强监管：监管机构加大了对上市公司的监管力度，以保护投资者利益。

未来的展望

恒生指数未来走势的不确定性仍然很大。影响股市的因素仍在发挥作用，包括贸易战、地缘紧张局势和美联储的货币政策。

分析师们对 2019 年的恒生指数持谨慎态度。他们认为，股市仍可能面临较大的波动，但长期增长潜力仍然存在。投资者应仔细考虑其风险承受能力并制定适当的投资策略。