恒生指数是香港股市的主要指标，衡量香港上市公司股票的整体表现。过去 20 年，恒生指数经历了大幅波动和增长，为投资者提供了丰厚的回报。将探讨恒生指数过去 20 年的收益率，并分析影响其表现的关键因素。

持续增长

过去 20 年，恒生指数呈现出稳步增长的趋势。从 2003 年的 9,877 点上涨至 2023 年 1 月的 22,981 点，涨幅超过 130%。年化收益率约为 5.5%，高于同期全球其他主要股指的平均收益率。

波动期

恒生指数并非一帆风顺。在过去 20 年中，它经历了多次重动。2008 年的全球金融危机导致恒生指数暴跌超过 50%。2015 年和 2018 年的市场抛售也对指数造成了重大影响。这些波动期提醒投资者股票投资的风险，同时也为逢低买入的机会提供了机会。

影响因素

恒生指数的表现受到多种因素的影响，包括：

• 中国经济增长：中国经济的强劲增长一直是恒生指数的主要推动力。中国是香港最大的贸易伙伴，其经济增长对香港股市产生了重大影响。
• 地缘事件：中美贸易争端和香港局势等地缘事件对恒生指数造成了重大影响。不确定性和紧张局势往往导致市场抛售。
• 利率：利率变化会影响股票的估值。利率上升通常会导致股票价格下跌，而利率下降则会提振股市。
• 公司业绩：恒生指数中成分公司的业绩对指数的表现至关重要。强劲的收益和盈利增长往往会提振指数，而业绩不佳则会拖累指数。

投资策略

投资恒生指数或其他股票指数时，有几种策略可供选择：

• 买入并持有：长期持有恒生指数基金或 ETF，以获得长期增长。
• 价值投资：寻找被低估的股票，并在价格低于其内在价值时购买。
• 技术分析：使用图表和技术指标来预测市场走势并做出交易决策。
• 定期定额投资：定期向指数基资固定金额，无论市场状况如何，都可以平摊风险。

过去 20 年，恒生指数为投资者提供了丰厚的回报，年化收益率约为 5.5%。尽管存在波动期，但指数的长期增长趋势是由中国经济增长、公司业绩和利率变化等因素推动的。投资者可以通过多种策略投资恒生指数，例如买入并持有、价值投资或定期定额投资。重要的是要意识到股票投资的风险，并根据自己的风险承受能力和投资目标进行投资。