恒生指数是衡量香港股市表现的基准指数。它由香港交易及结算所有限公司（港交所）管理，涵盖了香港上市的 50 家市值最大的公司。了解恒生指数的周期性波动，即熊市和牛市，对于股票投资者至关重要。

熊市

• 定义：熊市是指恒生指数价值在连续 20 个交易日内下跌 20% 或更多的情况。它表明市场情绪悲观，投资者纷纷抛售股票。

• 特征：熊市期间，投资者对未来感到悲观，他们担心经济衰退或其他负面事件。这导致股票需求下降，价格下跌。熊市可能持续数月甚至数年。

  

• 影响：熊市对投资者来说是一个困难时期。股票价值大幅下跌，投资者可能会遭受重大损失。企业也可能因投资减少和消费者信心下降而受到影响。

牛市

• 定义：牛市是指恒生指数价值在连续 20 个交易日内上涨 20% 或更多的情况。它表明市场情绪乐观，投资者纷纷买入股票。

• 特征：牛市期间，投资者对未来充满信心，他们相信经济增长和企业盈利能力。这导致股票需求增加，价格上涨。牛市可能持续数月甚至数年。

• 影响：牛市是投资者获利的好时机。股票价值大幅上涨，投资者可以获得丰厚的回报。企业也可能受益于投资增加和消费者信心提升。

识别并应对熊市和牛市

• 识别牛市：在牛市期间，恒生指数趋势线稳定向上。股票需求不断增加，价格不断上涨。
• 识别熊市：在熊市期间，恒生指数趋势线稳定向下。股票需求不断减少，价格不断下跌。
• 应对熊市：在熊市期间，投资者应该采取防御性策略。他们可以减少投资组合的风险，增加现金或固定收益工具的持有量。
• 应对牛市：在牛市期间，投资者可以采取积极的投资策略。他们可以增加股票的投资，并考虑投资于成长型公司或行业。

历史上的恒生指数牛市和熊市

恒生指数的历史见证了许多牛市和熊市周期。最近的一些重要牛市和熊市包括：

• 2007-2008 年金融危机：这引发了恒生指数的严重熊市，其价值下跌了 50% 以上。
• 2009-2017 年：这是恒生指数的长期牛市，其价值上涨了超过 400%。
• 2018-2019 年：由于贸易紧张局势和经济放缓，恒生指数经历了温和的熊市，其价值下跌了 25% 以上。
• 2020 年：由于 COVID-19 大流行，恒生指数经历了短暂但严重的熊市，其价值下跌了 30% 以上。

恒生指数的熊市和牛市周期是股票投资者需要了解的。通过识别和应对这些周期，投资者可以最大限度地减少风险并最大化收益。熊市提供买入优质股票的良机，而牛市则提供获利的良机。明智地投资，利用恒生指数的周期性波动，投资者可以建立长期的财富。