1987年10月19日，香港恒生指数暴跌33.33%，创下历史最大单日跌幅，引发了全球股市崩盘。这场股灾被称为“黑色星期一”，对香港经济和全球金融市场产生了深远的影响。

股灾前的经济环境

在 1987 年之前，香港经济欣欣向荣，房地产市场繁荣，股市不断上涨。恒生指数在 1987 年 8 月创下历史新高。在表面繁荣的背后，也存在着一些潜在的经济问题：

• 通货膨胀：香港的通货膨胀率高企，削弱了人们的购买力。
• 房地产泡沫：房地产价格不断上涨，脱离了实际价值。



• 国际经济不确定性：全球经济增长放缓，一些主要经济体出现贸易逆差。

股灾的触发因素

1987 年 10 月 14 日，道琼斯工业平均指数下跌 508 点，引发了全球股市恐慌。这导致香港股市在 10 月 19 日开盘后大幅下跌。

以下因素也加了股灾：

• 程序化交易：计算机算法交易在股市中变得越来越普遍，这导致了恐慌性抛售。
• 市场信心丧失：持续下跌的股价和导致投资者失去信心。
• 干预不足：香港未能在股灾初期采取果断措施稳定市场。

股灾的影响

1987 年股灾对香港经济产生了毁灭性影响：

• 股市损失：恒生指数在股灾期间下跌了 42%，导致投资者蒙受巨额损失。
• 经济衰退：股市崩盘导致消费者信心下降和投资减少，引发了经济衰退。
• 社会动荡：股灾引发了社会动荡，一些投资者甚至走上街头。

全球影响

1987 年股灾也对全球金融市场产生了重大影响：

• 全球股市崩盘：股灾导致全球主要股市大幅下跌，引发了恐慌和不确定性。
• 金融监管：股灾促使各国加强金融监管，以防止类似事件再次发生。
• 投资者信心受损：股灾严重损害了投资者对股市的信心，导致人们对投资变得更加谨慎。

教训和应对措施

1987 年股灾为我们提供了许多宝贵的教训，包括：

• 不要过度投机：贪婪可能是危险的，在投资时保持理性很重要。
• 多元化投资：不要将所有鸡蛋放在一个篮子里，分散投资可以降低风险。
• 监管很重要：强有力的金融监管可以帮助防止股市过热和崩盘。

为了应对股灾，香港采取了以下措施：

• 设立证监会：成立证券及期货事务监察委员会（C）来监管金融市场。
• 加强市场透明度：要求上市公司披露更多信息，提高市场透明度。
• 引入熔断机制：当股市大幅下跌时，引入熔断机制来暂停交易，防止恐慌性抛售。

这些措施有助于稳定香港股市，并防止类似规模的股灾再次发生。