恒指期权

恒指期权是一种金融衍生品，允许投资者以约定的价格在未来某个时间点买入或卖出恒生指数（恒指）。恒指期权分为认购期权和认沽期权两种类型：

• 认购期权：赋予投资者在到期日或之前以约定的价格买入恒指的权利。
• 认沽期权：赋予投资者在到期日或之前以约定的价格卖出恒指的权利。

期权合约单位

一手恒指期权合约代表100 份恒指合约。一手恒指期权合约相当于 100 倍恒指点数。

期权合约价格

恒指期权合约的价格称为期权金，它受多种因素影响，包括：

• 恒指现货价格
• 期权到期日
• 行权价格（认购期权为买入价格，认沽期权为卖出价格）
• 市场波动率
• 利率

期权金计算

期权金的计算公式如下：

期权金 = 内在价值 + 时间价值

• 内在价值：期权到期时的潜在收益。对于认购期权，内在价值为（行权价格 - 恒指现货价格）的正值；对于认沽期权，内在价值为（恒指现货价格 - 行权价格）的正值。
• 时间价值：期权到期前的时间价值。时间价值越高，表明投资者对期权涨价的预期越大。

一手恒指期权成本

一手恒指期权的成本由两部分组成：

• 期权金：前面计算的期权价格。
• 交易费用：期货交易所收取的佣金和费用。

具体计算示例

假设恒指现货价格为 25,000 点，一手认购期权的行权价格为 25,200 点，到期日为 1 个月。根据上述公式，期权金计算如下：

内在价值 = 25,200 - 25,000 = 200 点

时间价值 = 100 点（假设）

期权金 = 200 点 + 100 点 = 300 点

如果交易费用为每手 50 点，则一手恒指期权的总成本为：

期权金 + 交易费用 = 300 点 + 50 点 = 350 点

350 点乘以恒指合约单位 100，即一手恒指期权的成本为 35,000 港元。

注意事项

• 恒指期权是一种杠杆产品，存在亏损风险。
• 投资者应根据自己的风险承受能力和投资目标进行交易。
• 交易前充分了解期权合约的条款和风险。
• 建议在进行实际交易前咨询专业人士。