期货市场是一个金融杠杆高度放大的场所，其中恒指期货更是受到众多投资者青睐。在这一市场，资金量的大小决定了投资者可控风险和获利能力的上限。对于资金规模在一百万币左右的投资者来说，了解一百万可以做空几手恒指至关重要。将深入探讨这一问题，并通过通俗易懂的方式阐述其中的关键原理。

一、恒指期货合约规模

恒指期货合约是一份合约，赋予买方或卖方在特定月份以特定的价格买卖恒生指数的权利。每一份恒指期货合约代表50倍的恒生指数点。这意味着，当恒生指数上涨或下跌1点时，一份合约的价值将随之增加或减少50元。

二、计算可做空手数

做空恒指期货意味着卖出合约并预期恒生指数下跌。为了计算一百万资金可以做空几手恒指期货，我们需要考虑以下因素：

• 保证金率：做空恒指期货需要预留一定比例的资金作为保证金。一般情况下，保证金率为5%。
• 合约价值：恒指期货合约的价值由恒生指数点位乘以50元得到。

计算公式：

可做空手数 = 100万 / (保证金率 合约价值)

举例：

假设恒生指数为30000点，那么一份恒指期货合约的价值为150万（30000 50）。若保证金率为5%，可做空的手数为：

可做空手数 = 100万 / (0.05 150万) = 13.33手

三、拉动股票点位的能力

一百万资金可以做空13.33手恒指期货合约，但这些合约并不能直接拉动恒生指数的点位。恒生指数是反映整个恒生指数成分股表现的综合指数。个别合约的交易并不会对指数产生显著影响。

如果大量的资金同时做空恒指期货，可能会导致市场情绪转变，进而对恒生指数产生一定的心理影响。不过，这种影响通常只属于短期波动，长期来看，恒生指数的走势主要取决于基本面因素和宏观经济环境。

一百万资金大约可以做空13.33手恒指期货合约。这些合约自身并不具备拉动恒生指数点位的能力，但可能会放大市场情绪，对指数产生短期影响。投资者在进行恒指期货交易时，既要充分利用资金杠杆的优势，也要充分评估风险并控制仓位，避免过度投机。