恒指过夜是指在香港交易所交易的恒生指数期货合约在交易日结束后持仓至下一个交易日的行为。对于投资者来说，了解恒指过夜的成本至关重要，因为它将影响整体交易策略和收益。

过夜费用

恒指过夜费用主要包括两部分：

• 融资利息：持仓恒指期货合约需要向经纪商借入资金，因此需要支付融资利息。融资利息的计算公式为：融资利息 = 合约价值 x 隔夜利率 x 持仓天数。



• 保管费：经纪商会收取一定费用来保管投资者持有的恒指期货合约，这部分费用称为保管费。保管费通常按合约价值的一定比例收取。

隔夜利率

隔夜利率是计算融资利息的关键因素。隔夜利率由香港金融管理局 (HKMA) 设定，反映了银行间隔夜拆借利率。隔夜利率通常波动较大，因此投资者在计算过夜费用时需要密切关注其变化。

计算过夜费用

为了计算恒指过夜费用，投资者需要以下信息：

• 合约价值：恒指期货合约的价值，通常以港元计算。
• 隔夜利率：香港金融管理局设定的隔夜利率。
• 持仓天数：投资者持仓恒指期货合约的天数。

例如，假设投资者持仓一份价值 100 万港元的恒指期货合约，隔夜利率为 2%，持仓天数为 1 天。过夜费用计算如下：

• 融资利息 = 100 万港元 x 2% x 1 天 = 200 港元
• 保管费 = 100 万港元 x 0.001% = 1 港元
• 总过夜费用 = 200 港元 + 1 港元 = 201 港元

影响因素

影响恒指过夜费用的因素包括：

• 合约价值：合约价值越大，过夜费用也越高。
• 隔夜利率：隔夜利率越高，融资利息也越高。
• 持仓天数：持仓天数越长，过夜费用也越高。
• 经纪商费用：不同经纪商收取的保管费可能不同。

优化过夜策略

为了优化过夜策略，投资者可以考虑以下建议：

• 选择低隔夜利率合约：选择隔夜利率较低的合约可以降低融资利息成本。
• 控制持仓天数：仅在必要时持仓恒指期货合约，以减少过夜费用。
• 选择低成本经纪商：选择收取较低保管费的经纪商可以降低整体过夜费用。
• 使用过夜融资工具：一些经纪商提供过夜融资工具，可以降低融资利息成本。