恒生指数（恒指）是香港股市的基准指数，反映了香港上市公司整体表现。当恒指跌破其净资产价值（NAV）时，就称为恒指破净期。此时，恒指成分股的总市值低于其总资产价值，表明市场对这些公司的估值过低。

子 1：什么是净资产价值（NAV）？

净资产价值是公司资产减去负债后的价值。对于恒指而言，NAV 是指恒指成分股的总资产减去总负债。当恒指跌破 NAV 时，意味着市场认为这些公司的价值被低估了。

子 2：恒指破净期的原因

恒指破净期通常由以下因素引起：

• 经济衰退或市场恐慌
• 地缘不确定性
• 公司业绩不佳
• 过度投机

子 3：恒指破净期的影响

恒指破净期对投资者和市场有以下影响：

• 投资者：投资者可能会失去信心，导致抛售股票，进一步压低股价。
• 市场：破净期可能引发市场动荡和不确定性，导致交易量下降。
• 公司：破净期可能损害公司的声誉和融资能力。

子 4：恒指破净期配对

恒指破净期配对是一种投资策略，涉及同时购买恒指期货和恒指成分股。当恒指跌破 NAV 时，投资者可以利用这种策略获利。

子 5：恒指破净期配对的风险

恒指破净期配对虽然是一种潜在的获利策略，但也有以下风险：

• 市场风险：恒指可能会继续下跌，导致亏损。
• 流动性风险：在市场动荡期间，恒指期货的流动性可能会下降。
• 杠杆风险：恒指期货是一种杠杆化产品，这意味着亏损可能会放大。

恒指破净期配对是一种潜在的获利策略，但投资者在实施该策略之前应充分了解其风险。通过了解恒指 NAV、破净期的原因和影响，投资者可以做出明智的投资决策。