恒生指数（恒指）作为香港股市的重要晴雨表，一直备受投资者关注。近年来恒指的表现可谓一波三折，让许多投资者感到困惑和挫败。旨在深入浅出地探讨恒指持续做多的原因，并分析其背后的逻辑。

一、宏观经济因素

• 低利率环境：全球主要央行持续实施宽松货币政策，导致利率处于历史低位。这使得资金成本降低，为企业和个人借贷和投资创造了有利条件。



• 通胀走高：由于供应链中断和需求复苏，近期全球通胀率有所上升。在低利率的环境下，通胀可以侵蚀货币价值，促使投资者将资向风险资产，包括股市。
• 全球经济复苏：尽管仍未完全结束，但全球经济正在逐步复苏。企业盈利能力改善，这为股市提供支撑。

二、内地因素

• 内地经济强劲：中国经济率先走出阴霾，成为全球经济增长的主要引擎。内地经济的强劲反弹提振了香港股市，尤其是与内地经济密切相关的行业。
• 互联互通机制：沪港通和深港通等互联互通机制的推出，使内地和香港投资者可以跨境买卖股票。这增加了恒指的交易量和流动性，吸引了更多的国际资金。
• 币汇率升值：币汇率近期持续升值，这对香港股市产生利好影响。币升值使得以币计价的资产价值上升，提振了香港股民的投资情绪。

三、技术面因素

• 技术反弹：恒指自2021年9月创下31,183点的历史高点后经历了大幅回调。但近期出现了一波技术性反弹，表明市场情绪正在改善。
• 上升趋势线：恒指自2020年3月以来呈现出上升趋势。近期回撤至趋势线附近，并未跌破，说明该趋势仍未改变。
• 成交量放大：近期恒指成交量明显增加，表明市场参与度提高，这为反弹提供了动力。

恒指持续做多的原因是多方面的，包括宏观经济因素、内地因素和技术面因素。宏观经济环境有利于股市发展，内地经济强劲和互联互通机制的推出提振了香港股市，而技术面因素表明市场情绪正在改善。不过，投资者仍需注意市场风险，谨慎投资。